華夏時報制表

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 耿倩 胡金華 上海報道

自交銀施羅德2005年成立以來，歷屆總經理任期時間平均為四年。2019年2月，公司原副總經理謝衛被選為擔任總經理一職。如果按照四年任期來計算，那么謝衛在交銀施羅德的第一個總經理任期即將屆滿。

要知道，當年阮紅宣布離職的時候，新任總經理的選聘工作就持續了將近4個月。現在謝衛總經理任期將至，公司對于下一屆候選人是否已經落實？如果尚未落實，又是否還會像上次那樣間隔小半年才確定最終人選？對此，11月15日，《華夏時報》記者向交銀施羅德基金發送采訪函并多次致電，但截至發稿，對方仍未回復。

但不得不說，在謝衛的帶領下，交銀施羅德基金近幾年在快速進步甚至趕超其他銀行系基金公司。《華夏時報》記者梳理數據發現，公司管理規模從2018年末的1547.26億元攀升到了2022年9月末的5854.29億元，近四年時間增長了278.36%；旗下基金也由2019年初的89只（A/C份額分開計算）增長到了目前的190只，數量上翻了一番；同時，凈利潤也在逐年攀升，由2018年末的4.78億元增長到了2021年末的17.86億元，三年時間增長了273%，趕超早年大幅領先的招商基金和建信基金。

盡管進步很大，但目前交銀施羅德還是有很多問題亟需改善。《華夏時報》記者發現，公司投研人員緊缺，“一拖多”現象很嚴重。此外，在公司凈利潤飛速增長的同時，今年以來交銀施羅德旗下所管理的基金業績表現黯淡，尤其是主動權益類產品，年內收益幾乎全部為負。對于交銀施羅德目前面臨“公司掙錢、基民不掙錢”的原因和后續改善措施，公司并未正面回復。

規模數量雙雙提升，投研人員“一拖多”現象仍未解決

公開資料顯示，交銀施羅德成立于2005年，由交通銀行、施羅德投資管理有限公司、以及中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司共同發起設立，三方持股比例分別為65%、30%、5%，注冊資本為2億元，是國內第一批銀行背景的基金公司之一。

2019年2月，謝衛接替阮紅擔任總經理一職。在謝衛的帶領下，交銀施羅德基金近幾年在慢慢走上坡路。

2018年以來，交銀施羅德基金每年都獲得“金牛基金管理公司”獎項。記者統計發現，公司已經七次獲得該項大獎，也已連續四次蟬聯此項殊榮。排名顯示，截至11月15日，交銀施羅德基金管理規模為5854.29億元，在195家公募基金中排名第16；旗下基金總數為190只，排名為第25；基金經理人數32名，位列公募基金第25位。

交銀施羅德基金管理規模也在逐年攀升。天天基金數據顯示，從2018年末到2022年9月末，公司在管基金規模由1547.26億元攀升到了5854.29億元，近四年時間增長了278.36%。同時，旗下基金數量也翻了一番。2019年初公司旗下基金只有89只（A/C份額分開計算），而截至目前，公司在管產品共計190只。

雖然基金規模和數量齊升，但與其他銀行系基金公司相比，交銀施羅德在規模和數量上仍存在較大差距。數據表明，截至2022年9月30日，交銀施羅德公募基金管理規模為5854.29億元，旗下基金數量為190只。同期，工銀瑞信管理規模為8334.53億元，各類型基金為383只，管理規模和數量大約是交銀施羅德的兩倍；招商基金管理規模為8025.07億元，旗下基金共有469只；建信基金管理規模為7760.01億元，在管基金數量為250只，也都遠高于交銀施羅德。

從基金種類來看，謝衛在職期間，交銀施羅德以往存在的重固收輕權益問題得到了改善。截至2022年9月末，該公司旗下貨基規模為2031.56億元，占總規模比例為34.7%。在非貨基產品中，公司主動權益類基金（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金）產品規模有1756.83億元，占總規模比例為三成。

縱觀交銀施羅德的基金經理陣容，數量上呈擴大趨勢。Wind數據顯示，公司一共有32位基金經理，人均管理產品3.56只（A/C份額合并計算），高于行業平均值2.78只；人均管理資產182.95億元，高于行業平均值53.23億元；基金經理平均任職年限為5.27年，高于行業平均4.12年。

圖片來源: Wind

值得注意的是，謝衛在職期間通過起用新手基金經理的方式，稍微緩解了公司投研人員緊缺的問題，但目前交銀施羅德投研人員“一拖多”現象還是很嚴重。截至11月15日，在32位基金經理當中，有17位基金經理管理著3只（A/C份額合并計算）以上產品，魏玉敏、王藝偉、邵文婷、黃瑩潔、季參平、于海穎、韓威俊、陳俊華這8位基金經理目前管理基金數量超過5只。

理論上，一位基金經理專注管理一支產品是最理想的狀態，但在實際經營中基金公司“一拖多”現象卻普遍存在。私募排排網財富管理合伙人姚旭升對《華夏時報》記者表示，造成這種現象的主要原因還是行業人才資源稀缺，基金公司培養人才的速度跟不上新產品的發行速度，公司培養一位優秀的基金經理不僅需要投入大量的成本和資源，而且還要有較長的時間進行經驗積累。

事實上，基金公司投研人員管理產品數量過多會產生不利影響。姚旭升表示，“一拖多”會分散基金經理的精力，對不同策略的產品業績影響不盡相同。對于固定收益和指數類產品，由于基金經理自身操作空間不大，因此“一拖多”對產品業績影響也不會太大。對于主動權益類產品，就非常依賴基金經理的主動管理能力，“一拖多”將導致基金經理精力分散，容易造成顧此失彼，一旦遭遇極端行情可能導致多支產品同時產生較大的負面影響。

權益類產品幾乎“全軍覆沒”

此外，記者還發現，在謝衛擔任交銀施羅德基金總經理的這三年多時間當中，公司凈利潤和總資產都在逐年攀升。交通銀行公布的年報數據顯示，2018年至2021年，交銀施羅德基金的凈利潤分別為4.78億元、5.89億元、12.6億元、17.86億元。同時，凈資產也在逐年增加。2019年至2021年，交銀施羅德基金總資產分別為46.05億元、60.18億元、69.99億元，凈資產分別為36.29億元、47.38億元、57.24億元。

相比2019年末，公司的凈利潤增加了兩倍。可以明顯看到，作為中國第一批銀行背景基金公司之一，交銀施羅德正在趕超其他銀行系基金公司。數據顯示，2019年末，招商基金凈利潤為8.03億元，遠超交銀施羅德的5.89億元；而到了2021年末，招商基金凈利潤為16.03億元，已經低于交銀施羅德的17.86億元。同樣地，2019年末，建信基金凈利潤為12.38億元，為當時交銀施羅德的2.1倍；到了2021年年末，建信基金凈利潤為11.55億元，交銀施羅德已經大步超越，凈利潤是該基金的1.5倍。

雖然進步飛快，但距離銀行系基金龍頭差距還是很明顯。年報數據顯示，2021年末，工銀瑞信基金凈利潤27.94億元，總資產176.27億元，遠高于交銀施羅德。

在公司凈利潤飛速增長的同時，今年以來交銀施羅德旗下所管理的基金業績表現黯淡，尤其是主動權益類產品，年內收益幾乎全部為負。

Wind統計數據表明，截至9月30日，交銀施羅德主動權益類基金有77只（A/C份額分開計算），除了楊金金旗下的交銀施羅德啟誠之外，其余75只產品年內收益全部為負，接近于“全軍覆沒”。其中，跌幅在10%以上的有55只，跌幅超過20%的產品有24只。周中的交銀施羅德啟欣、楊浩的交銀新生活力、王崇的交銀瑞豐跌幅在前三，今年截止9月30日區間回報分別為-25.88%、-25.72%和-25.36%。

權益基金業績吃力的同時，交銀施羅德迷你基金問題同樣不容忽視。截至2022年9月末，該公司旗下規模低于2億元的迷你基金高達46只（A/C份額分開計算），其中42只基金規模低于1億元，32只基金低于清盤紅線5,000萬元，占比總基金數量的16.84%。

一邊是公司凈利潤逐年增加，另一邊則是旗下權益類產品業績幾乎為負，交銀施羅德目前的現狀是“公司掙錢基民不掙錢”。此外，公司旗下迷你基金數量也較往年增加了不少。

值得一提的是，自交銀施羅德2005年成立以來，歷屆總經理任期時間平均為四年。2019年2月，公司原副總經理謝衛被選為擔任總經理一職，接替現任董事長的阮紅。如果按照四年任期來計算，那么謝衛在交銀施羅德的第一個總經理任期即將屆滿。

當年阮紅離職手續還在辦理時，新任總經理的選聘工作就持續了將近4個月。一直到2019年2月28日，交銀施羅德基金新任總經理人選才最終敲定，公告宣布阮紅因工作需要離任總經理一職，只擔任公司董事長，公司原副總經理謝衛出任總經理一職，變更日期為2019年2月7日。

總經理是一家基金公司的“靈魂人物”，總經理的新上任和離任，都會對基金公司的發展方向、經營決策等產生重大影響。姚旭升認為，“這個崗位本身挑戰非常高，短時間要找到真正合適的人選并不容易。基金公司總經理對內要與股東做好溝通，協調公司各種內部矛盾，做好基金業績的同時，還要做好團隊建設管理，保持投研團隊的穩定性，留住優秀人才。如果職位長時間空缺，公司內部群龍無首，團隊凝聚力下降，不僅短期內經營管理會受到影響，而且會失去長期發展的具體方向。”

謝衛總經理任期將至，那么，公司對于下一屆候選人是否已經落實？如果尚未落實，交銀施羅德又是否還會像上次那樣間隔小半年才確定最終人選？對此，《華夏時報》記者向交銀施羅德基金發送采訪函并多次致電，但截至發稿，對方仍未回復。