由于產業科技、硬科技創業周期長、難點多，因此對創投資本的投后產業服務能力需求越來越大，對于創投機構來說，提升自己的“產業溫度”也將成為未來競爭力的關鍵。伴隨評選名單發布，南都·灣財社對入圍機構的投后產業服務模式進行了深度挖掘。

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CVC機構產業鏈賦能優勢突出

本次入圍機構中，有三家是背靠大型制造業產業集團的產業資本（CVC）機構，它們在給被投硬科技項目提供產業訂單等產業鏈服務上優勢突出。

例如，其中一家機構背靠產業集團，可每年從集團采購訂單中劃出二、三十億的范圍，該部分與集團的一般訂單在采購責任等方面都有所不同，是“可以犯錯誤的采購”。

通過每年提供這些“種子訂單”的機會，被投初創新興企業就可以早期進入龍頭產業公司的產業鏈體系進行試錯嘗試。由此既能給新興企業提供很好的打磨機會從而更好發展，對大型企業來說也可以在可控范圍內保持產業鏈體系的創新活力。

另一家CVC機構也把“產業現在用什么，未來要什么，我們就投什么。”作為投資理念的關鍵。

從其提供的典型案例來看，在參與投資之前，被投企業有不錯的技術儲備，但還沒有大規模量產的經驗。投資以后，機構與企業一同研究產業對于技術的需求，幫助企業進入機構背靠產業集團的產業體系，經過兩年左右的時間，讓這家企業從一個估值70多億的公司成長為一個最高估值達千億的公司。

整體來看，CVC機構在對投后產業賦能上有著一般機構難以匹敵的先天優勢。不過，CVC機構背后產業集團的產業鏈排他性也可能對被投項目的發展產生一些限制，對此也有入圍機構希望探索CVC與VC模式結合的方式來更好幫助企業發展。

投早機構聚焦科學家創業走向市場

相比CVC機構，投資早期階段創投項目的機構在入圍機構中數量上最多，這些投早機構的投后服務模式也有著鮮明特點。

其中，有相當一部分比例具有國內頂尖高校或科研院所背景，因此天生在產學研合作、科技成果轉化上具有經驗和優勢。對于科學家創業來說，技術通常領先，但面臨找準市場需求以及產業化、公司治理等問題時常要撓頭，也曾有不少因“不接市場”而導致優秀技術創業最終失敗的案例。

對此，入圍投早機構尤其看重與科學家能夠“同頻共振”以形成有效溝通、更好解決問題。因此，有機構要求投資人有產業背景或科研背景，學歷基本為博士，要能看懂細分科技領域的最新技術論文，從而在對硬科技項目有著清晰認知的基礎上提供綜合幫助。

此外，也有不少機構同時具有孵化器、加速器等業務，較一般投資機構來說在更多區域有著實體的服務網點，甚至可觸及海外。

對于這類機構來說，除了可解決早期項目的辦公用地問題，也可以基于跟當地政府、產業更深的聯系，為項目尋找優勢產業區域進行落地、獲取當地產業政策優惠支持、加快產房建設效率，以及向更多區域擴張發展乃至出海等提供在地服務。這些方面的服務相比來說更貼近創業團隊，也更考驗服務細節。

幫助解決人才問題成亮點模式

此外，梳理入圍機構提供的產業服務模式，有多家機構將幫助早期科技創新項目解決最核心的人才問題作為一項亮點。

其中，有機構專門成立了“投后HR團隊”，并從早期的1人發展至如今7人。該團隊從2013年成立至今，已累計服務該機構超500家被投企業，共推薦入職超900人，其中COO，CTO，CFO等核心崗位超300人，在為初創企業“招到關鍵人”提供了實在的助力。

整體來看，成立時間較長、投資項目較多的老牌VC機構，由于經歷成功、失敗的投資項目都較多，基于自身對投資行業非常長期和豐富的理解與經驗，往往在幫助投資項目在打造團隊、把握業務方向和發展節奏、應對解決短板問題等方面具有比較明顯的優勢。

同時，這些機構隨著更多關注產業科技、硬科技領域投資，也已經明顯開始重視投后能力的系統性打造。今年以來，多家老牌VC機構提出要進行投后服務能力升級，在入圍機構中，此類機構也多數開始組建或進一步發展專門的投后部門，不斷提高投后的重要性。

出品：南都灣財社·科創工作室

采寫：南都灣財社記者 徐勁聰