南方財經全媒體集團研究員 鄺曉瑜 廣州報道

南財金融終端、南財理財通數據顯示，截至2022年10月19日，全市場共發行凈值型理財產品111,482只。其中，一級（低風險）產品占比1.71%，二級（中低風險）產品占比82.34%，三級（中風險）產品占比14.41%，四級（中高風險）產品占比1.17%，五級（高風險）產品占比0.36%。

投資性質方面，固定收益產品占絕對主流，占比93.04%；混合類產品占比6.12%；權益類產品占比0.76%；商品及金融衍生品類占比0.08%。

本文榜單排名來自理財通AI全自動實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

截至10月17日，在理財公司混合類公募產品近3月業績榜單中，有6家理財公司的產品進入行業前10，分別是信銀理財、寧銀理財、交銀理財、浦銀理財、光大理財和農郵理財。其中，信銀理財上榜3只產品，交銀理財和農銀理財各有2只產品上榜，其余3家理財公司則各上榜1只產品。

從收益指標看，榜單前三名分別是信銀理財“雙贏全球多資產凈值型人民幣理財產品”、寧銀理財“寧贏平衡增利混合類開放式理財2號(最短持有500天)”和交銀理財“博享鑫榮三年封閉式7號理財產品”，近3個月凈值增長率分別為2.57%、2.23%和1.97%。

從風險指標看，上榜產品中近3個月年化波動率最大的是“寧贏平衡增利混合類開放式理財2號(最短持有500天)”，達7.91%，同時其近3個月最大回撤為3.68%。其余上榜產品最大回撤率均控制在1%以內。

相較9月14日發布的同維度榜單（請見關聯文章），本期上榜10款產品的凈值增長率整體下滑。其中，“寧贏平衡增利混合類開放式理財2號（最短持有500天）”近3個月凈值增長率較上期下滑3.77個百分點，其排名也由上期的第1名跌至本期的第2名。同時，上期分列第2位和第3位的寧銀“寧贏碳中和1號”及招銀“招智睿遠平衡1號“本期跌出榜單前十。

寧銀理財明星產品“寧贏碳中和1號”跌出行業前十

自“寧贏碳中和1號”4月14日首登理財公司混合類產品TOP10榜單第一名，已在榜六月有余。該產品不僅在上期榜單中以5.73%的近3月凈值增長率排名第二，還在理財公司混合類公募產品2022年上半年收益排行榜中以6.17%的半年漲幅位居榜首。南財理財通課題組曾對該產品進行報道，指出其業績高增長主要源于在一季度末新進了煤炭及石油板塊個股。

自9月中旬起，該產品凈值開始大幅下跌。據南財理財通數據顯示，該產品在9月13日和10月12日的凈值分別為1.1226和1.040，短短一個月時間，凈值跌幅已高達7.35%。

（圖1：“寧贏碳中和1號”自今年以來的凈值走勢，數據來源：南財理財通）

近一月混合類理財產品凈值下跌明顯

近一個月，A股指數均呈震蕩下跌走勢，其中滬深300指數近一月下跌3.97%。而混合類理財受股市調整影響，整體收益也下降明顯。

（圖2：2022年初至今境內主要股票指數走勢,數據整理：南財理財通）

據南財理財通數據，截至2022年10月15日，理財公司存續的混合類公募產品從年初至今的平均累計收益率為-1.44%，較9月數據下降1.04個百分點。課題組注意到，自今年5月份以來，混合類理財產品的年初至今的平均累計收益率持續回升，直至近一個月出現大幅回撤。

（年初至今累計收益率=N日份額凈值/T日份額凈值-1。T日為2021年最后一次凈值估值日，N日為每月15日）

（圖3：理財公司混合類公募產品自年初至2022年10月15日的平均累計收益走勢,數據整理：南財理財通）

權益資產中長期配置價值顯現

寧銀理財相關負責人在接受南財理財通課題組采訪時表示，經本輪調整后，A股估值處在歷史相對低位。截至9月末，滬深300指數估值水平位于2007年以來的21%，中證500為代表的小盤股處于歷史8%分位。當前的股市估值中性偏低，已接近歷次市場底部時的估值水平，風險釋放后權益市場大幅下行的空間不大。

展望四季度，寧銀理財相關負責人認為，基建和消費或將成為經濟改善的驅動力，并對A股形成支撐。在萬億規模的政策性金融工具的支撐下，預計基建將繼續帶動實物工作量的回升。而近期各地也加強了核酸檢測的力度，有望促進消費的恢復。

談及當下市場該如何應對，寧銀理財向南財理財通表示：“今年是理財產品的估值方式全面向市場法轉型的第一年，股債市場均大幅調整，市場呈常態波動，全行業的實際業績表現與市場更加緊密相聯。面對跌宕起伏的市場，投資者更需要以長跑的心態看待投資，理性看待產品短期的凈值波動。在市場動蕩之際不必過分悲觀，當下的調整極有可能是未來重要的收益來源。”

作者：鄺曉瑜

數據分析師：張稆方

編輯：湯懿蘭、丁盡勉

實習生：王曉琪

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