南都灣財社訊 記者陳盈珊 “男士一生只能定制一枚”的DR鉆戒，要打下沉市場了嗎？此前，南都灣財社關注，DR鉆戒的母公司迪阿股份，連續發布多份公告宣布新增的門店。今年9月至11月，迪阿股份密集開出76家直營門店，其中9月更是一口氣開出33家。近日，就此南都灣財社也專門聯系采訪母公司迪阿股份(301177.SZ)。

密集布局非盲目擴張

看好國內鉆戒市場滲透率和集中度提升

緣何今年以來加快開店速度？迪阿股份回復表示，今年截至11月底新增門店數232家，均為自營門店。而開店底層邏輯主要從兩個維度來考慮，第一參考歐美、日本等發達國家的鉆戒滲透率，國內市場還有明顯的提升空間，第二國內行業集中度還比較分散，受疫情影響會加速市場集中度提升。

“目前開店速度比較快，但是我們也會評估新店的店效和費用情況，希望能夠在覆蓋的過程中有更好的銷售達成。”采訪中，迪阿股份也提及對目前新店坪效和經濟效益的平衡。

這是否意味著DR鉆戒未來會走下沉路線？迪阿股份強調，目前80%以上的門店在三線以上城市，未來渠道也不會太下沉，仍是以地級市商場為目標。基于城市分布、GDP、輻射范圍、輻射人口，或者商圈規模、定位、店鋪落位、競品等多個動態指標來選址開店，“總的來說會盡量選擇頭部的商場和更好的地段，但并非盲目追求數量擴張”。

銷售費用占營收三分之一

推廣費大頭用在短視頻

2022年前三季度，迪阿股份營收30.43億元，歸母凈利潤為7.73億元，同比下滑22%。在今年上半年，迪阿股份的營收與歸母凈利潤已雙雙下滑。

誕生于深圳、創始人夫妻來自河南，這個進駐在全國各大商業中心的珠寶品牌，一度是資本界的寵兒。2021年12月15日，迪阿股份在深交所創業板上市，發行價格為116.88元/股。截至12月21日收盤，迪阿股份報53.60元每股，與發行價相比，迪阿股份股價已跌去54.14%。

此前，外界對迪阿股份的高毛利與高銷售費率提出關注。以營銷出圈，迪阿股份的銷售費用占去營收的大頭。南都灣財社梳理發現，2022年前三季，迪阿股份在銷售費用上支出約1.08億，占總營收的三分之一，銷售費率占比達到35%。對比之下，2022年前三季，迪阿股份2021年前三季的研發費用僅1183萬，研發費率不足千分之四。與前述提及的銷售費用，費用投入上兩者足足相差了9倍。

迪阿股份12月20日披露投資者關系活動記錄表顯示，如果從推廣費的結構來做拆分，公司目前還是以短視頻為主，其中三季度短視頻的推廣占比大概在50-60%，因為現階段短視頻還是跟客戶溝通效率相對最高的媒介；除此以外，社交媒體的推廣占比大概15-20%左右，電商平臺和線下推廣的占比大概也在10%左右。