近日，多家基金相繼公告，旗下債基遭遇大額贖回。

在經過一段時間的亮眼“債牛”行情后，債券市場近期迎來調整，也引發投資者擔憂：去年四季度的債券市場劇烈調整是否會重現？

債基頻繁公告遭大額贖回

7月12日，華富基金發布公告，旗下華富中債1-3年國開行債券指數基金C類份額于2023年7月11日發生大額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度而受到不利影響，將提高份額清算凈值精度。

這并非個例，近日，債券基金頻繁出現大額贖回現象。例如，7月4日，金鷹基金發布公告稱，金鷹添裕純債債券型基金C類基金份額于2023年7月3日發生大額贖回；6月29日，百嘉基金也發布公告稱，百嘉百益債券型基金于2023年6月28日發生大額贖回。值得關注的是，這已是該基金近期第二次發生大額贖回，6月16日，百嘉百益債券型基金就曾發生過一次大額贖回。

此外，近期，浦銀安盛中債1-3年國開行債券指數基金、財通資管中債1-3年國開行債券指數基金均出現了大額贖回現象。

從贖回產品類型來看，以中長債基金為主。近期披露季報的基金中，也有長債基金遭遇了機構大額贖回，例如，中銀臻享二季度規模降低了0.96億元，正是機構資金贖回動作導致。二季報顯示，“機構2”贖回了6億份，“機構4”贖回了1億份；同時“機構1”申購了4.9億份，此外還有其它申購資金。值得關注的是，基金管理人也將此前持有的1000萬份全部贖回。

也有績優中短債基金在二季度獲得資金加倉。例如，安信鑫日享中短債，今年以來漲幅達2.31%，超過同類產品2.15%的平均水平。截至二季度末，該基金規模由2.05億元大幅增長至12.92億元。

與此同時，新發債券基金爆款頻出，在權益市場整體熱情不高的情況下，多只債券基金宣布提前結束募集。近日，華安基金相繼發布兩則公告，宣布旗下華安添勤債券基金、華安灃信債券基金提前結束募集，其中，華安添勤債券基金募集規模達到42億元。

步入窄幅震蕩狀態

對于近期出現的大額贖回，有基金經理認為，或是受止盈情緒和政策預期影響。一方面，前期債市上漲時間較長，機構投資人積累了較多浮盈，在利多落地后止盈情緒較濃；另一方面，從預期來看，市場普遍認為在基本面較弱的情況下，貨幣政策先行，后續一攬子穩增長政策將陸續出臺，將對債券市場造成負面情緒沖擊，而可預期的增量利好較為有限。

自今年3月以來，債市持續走牛，債券基金整體表現亮眼。不過，隨著近期債券市場出現調整，有投資者擔憂：去年四季度的債券市場劇烈調整是否會重現？

農銀匯理基金經理馬逸鈞認為，債券市場短期受預期擾動，但中期趨勢仍在。目前債券市場核心博弈仍然是穩增長政策的力度及效果，未來高質量發展仍然是較為明確的發展思路。短期來看，整體經濟增速略低于預期的階段，市場期待的大規模地產刺激政策出臺的概率較小。從當前面臨的宏觀環境及政策方向看，債券資產仍然較為有利。二季度以來，銀行存款利率上限已多次下調，意味著投資債券的機會成本不斷降低。即使短期內利率中樞保持平穩，債券資產的資本利得有限，考慮到資金價格仍然較低，票息資產仍會貢獻較好收益，相對其他類型資產的確定性也更高。

國壽安保基金表示，近期，債券市場收益率維持震蕩。從資金面來看，跨季后資金面維持寬松。從市場較為關注的穩增長政策推動來看，此前央行推出新的再貸款工具，財政刺激傳聞對市場帶來短期沖擊。經過降息后的大幅波動，目前債券市場陷入窄幅震蕩狀態，方向性仍不明顯，需要關注后續穩增長政策的進一步信息。