自9月份美國財長耶倫宣布，美國可能面臨債務崩盤的消息之后，全球央行拋售美債的節奏再度加速了。

據獨立調查機構調查的數據，在10月開始后的第一周內，全球央行共計拋售美債290億美元，近一個月內拋售的規模則達到810億美元。

其中美債第一海外持家日本，也同樣開始大規模拋售美債，在8月份一個月，就拋售了345億美元，而在7月，日本才僅僅拋售20億。

連續拋掉365億美債后，眼下日本持有總量已經跌破1.2萬億美元，其它國家，尤其是外匯比較充足的經濟體，同樣也在拋售美債，反抗美國的收割。

如此大的拋售規模，對美國債務風險來說，當然是一個不利因素，市場上這么多人往外拋售，唯一能大口吃進美債的美聯儲，現在也因為基金加息自廢武功了，沒辦法替美國兜底。

那么問題就來了，為何這么多國家都開始拋售美債呢？像中國這樣與美國向來不對付的國家，拋售美債就算了，像沙特這種，以前跟美國關系好，但現在鬧了矛盾的國家，拋售美債也情有可原。

可日本這樣政治上緊抱美國大腿，跟著美國助紂為虐的國家，怎么也拋售美債呢？更進一步講，美國拿中國，沙特沒辦法，為何連聽話的日本也管不住，無法阻止日本拋售美債？

道理其實很簡單，因為美國為了自己的利益，已經利用美聯儲加息的手段，在全球范圍內主動掀起了一場貨幣戰爭，在這場看不見硝煙的戰爭中，美國幾乎是以一己之力，在“包圍”整個世界所有其它國家的主權貨幣。

而對于世界其它國家來說，眼下拋售美債兌換美元，實際上就是為本國貨幣保衛戰儲存彈藥。

這其中的邏輯稍微有點復雜，先是美聯儲激進加息，造成全球美元回流美國，世界市場上流通的美元變少了，美元相比于其它國家貨幣的匯率，就提升了。

美元升值，其它國家貨幣貶值，就讓美國通過貨幣手段，把自己的通脹輸入給了其它國家，如果坐視這種通脹飆升，那就等于是讓全世界替美國國內的經濟問題埋單。

但很顯然，眼下世界這個經濟形勢，地主家都沒有余糧，更別提大部分發展中國家了。

因此除了土耳其這種已經“放棄治療”的國家之外，大部分的國家都得想辦法解決自己國內的貨幣貶值問題，與美國經濟聯系得越緊密，貨幣貶值的越嚴重，經濟基本面越糟糕，緩解通脹的壓力，就越大。

那么怎么緩解輸入性通脹呢，辦法只有一個，那就是跟隨美聯儲加息，讓本國貨幣相對于美元升值，只有“錢”變得值錢了，物價才能降下來。

但是，世界各國貨幣的匯率，由于美聯儲激進加息，造成如此大的波動，對于一些早就等著機會的國際游資來說，就是最好的撿漏機會。

這些國際游資會根據各國匯率波動的情況，選擇一些貶值程度最深，匯率最不穩定的國家進行收割，最典型的收割辦法，就是賣空這個國家的貨幣。

所謂的賣空，簡單一點來理解，就是賭對方貨幣的匯率會繼續貶值，國際游資為了加速實現這個目的，會主動拋售該國貨幣，跟這個國家的政府和央行對著干。

比如最近，由于日元急劇貶值，很多國家游資就盯上了日本，試圖通過拋售日元的方式，進一步打壓日元匯率，只有當日元便宜到最低谷的時候，他們才可以利用手上的美元，抄底日元資產，實現收割的過程。

日本當然不可能眼看著自己成為經濟危機的第一個受害者，所以就需要救市，此前日本央行和政府同時出手，大規模買進日元阻擊國際游資，保護日元匯率，就是典型的例子。

可現在美聯儲持續激進加息，促使日元貶值的趨勢是長期的，國際游資前期賣空日元，只能算是一個試探，真正的金融危機，還沒有到來呢。

日本政府必須提前做好準備，在手里囤積足夠的美元外匯充當彈藥，以防止下一次國際游資攻擊日元匯率的時候，不會沒錢可用。

但日本政府的外匯資產，不全都是以美元現金的方式存在的，很大一部分是美債，甚至其它美國固定資產。

這些東西真到了金融戰爭的時候，是來不及直接換成美元的，就算可以，緊急用錢的時候再拋售，價格上肯定要吃虧。

所以現在日本政府大量的拋售美債，兌換成美元，實際上就是為可能到來的金融風暴做準備。

日本是這樣，其它國家也一樣，尤其是當日本率先開始這么做了之后，一些原本還不太緊張的國家，也只能跟著拋售美債了，否則手上沒有大量美元外匯，國際游資就會掉過頭來將自己吃掉。

正因如此，現在各國拋售美債，兌換美元，實際上已經成了一種“要跑得比別人快，才不會被獅子追上吃掉”的競賽。