華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 帥可聰 陳鋒 北京報道
北京時間12月14日凌晨，美國股市周二小幅收漲，三大指數呈現高開低走行情，道指盤中一度下滑逾800點，中概股亦出現沖高回落走勢。最新公布的美國11月消費者價格指數（CPI）漲幅低于預期，表明通脹進一步放緩，但市場為之欣喜后迅速回歸冷靜。
恰逢美聯儲利率決議前夕，這份關鍵通脹數據鞏固了美聯儲放緩加息的預期。北京時間12月15日凌晨三點，美聯儲將在結束為期兩天的議息會議后公布加息決議，市場最新預期加息50個基點的概率接近80%。
中金公司12月14日最新報告指出，對美聯儲而言，11月通脹數據支持其放緩加息，但不支持很快轉向寬松，美聯儲也不會就此宣告“抗通脹”勝利。如果通脹不能在經濟下行乃至衰退之前得到解決，那么對風險資產而言仍將是利空。
不過，也有一些市場觀察人士較為樂觀。上海社科院經濟學博士王瀅波12月13日晚向《華夏時報》記者表示，美股本輪下跌的核心原因，是市場擔心美聯儲大幅加息可能導致經濟衰退，從而影響風險資產定價。隨著通脹放緩，這種擔心逐漸消散，美國經濟基本面依然穩健，預計美股不久后有望再創新高。
道指盤中下滑逾800點
當地時間12月13日，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國11月CPI同比增長7.1%，低于預期的7.3%和前值7.7%，同比增幅創下今年1月以來的最低紀錄；而環比增長為0.1%，低于預期的0.3%和前值的0.4%。
備受市場關注的核心通脹率也出現明顯下降。數據顯示，11月核心CPI同比增長6%，預期6.1%，較前值6.3%有所回落，為今年8月以來的最低水平；而環比增長為0.2%，低于預期和前值的0.3%。
這是美國2022年最后一份CPI報告，雖然從數據上看通脹仍然過高，但緩和跡象明顯，為美聯儲本周放緩加息的預期進一步提供了支撐。數據公布后，美元指數、美債收益率走低，美國10年期國債收益率跌破3.5%，2年期國債收益率降至4.3%附近，美股股指期貨集體飆升。
美股周二隨后大幅高開，但三大指數盤中集體大幅回落，道指一度由漲超700點轉為跌逾100點，盤中下滑幅度超過800點。截至收盤，三大指數均小幅收漲，道指漲103.6點或0.3%，報34108.64點；納指漲1.01%，報11256.81點；標普500指數漲0.73%，報4019.65點。
大型科技股多數收漲，但盤中回調幅度明顯。蘋果股價收漲0.68%，盤初一度漲超3.8%；微軟股價收漲1.75%，盤初一度漲超4.5%；亞馬遜收漲2.14%，盤初一度漲超6%；特斯拉收跌4.09%，盤初一度漲超4%。
中概股指數沖高回落
受美股大盤走勢影響，中概股周二亦出現沖高回落，但整體表現好于美股大盤。追蹤65只主要中概股表現的納斯達克中國金龍指數收盤上漲1.72%，報6911.42點，該指數盤初漲幅一度超過5.2%。
同花順iFind數據顯示，截至12月13日收盤，在美上市的200多只中概股中，當天共有147只股票上漲，100只股票下跌。其中，漲幅在10%及以上的有20只。
熱門中概股中，阿里巴巴股價收漲2.24%，拼多多漲3.1%，京東漲0.68%，網易漲0.92%，百度漲2.2%，攜程漲0.51%，貝殼收跌0.48%，富途控股漲5.29%，嗶哩嗶哩漲4.74%。
三大造車新勢力股價集體收跌，盤中跳水幅度明顯，理想汽車跌1.83%，蔚來跌1.44%，小鵬汽車跌1.53%。其中小鵬汽車盤初一度大漲約9%，蔚來汽車一度漲約6%。
值得一提的是，富時中國A50指數期貨夜盤一度沖高上漲0.9%，但最終微跌0.07%。
美聯儲本周加息在即
自2022年以來，隨著美國通脹高漲，美聯儲已連續加息6次，最近的4次均為加息75個基點，6次累計加息幅度達375個基點，將聯邦基金利率區間由接近零的水平抬升至接近4%的水平。美股市場隨之遭受巨大挫折，通聯數據顯示，盡管近期有所回升，但截至12月13日收盤，納指年內累計跌幅超過28%，跌幅在全球主要股指中位居前列。
當地時間12月14日下午兩點，即北京時間12月15日凌晨三點，美聯儲將在結束為期兩天的議息會議后公布最新加息決議，美聯儲主席鮑威爾隨后將召開新聞發布會。芝商所“美聯儲觀察工具”顯示，目前市場預期此次加息50個基點的概率為79.4%，加息75個基點的概率為20.6%。
此前11月30日，鮑威爾在智庫布魯金斯學會發表演講時已表示，盡管認為抗擊通脹的進展在很大程度上依然不夠，但美聯儲未來可能會小幅加息，放慢加息步伐的時間可能最早在12月會議上到來。不過他同時表示，放慢加息的時間點，遠不如未來應達到的利率峰值以及維持在限制水平所需的時長更重要，并重申歷史經驗警告不能過早放松政策。
高開低走的行情反映了美股市場由驚喜到冷靜的過程，表明不少投資者依然較為謹慎的選擇觀望。有市場研究人士指出，雖然通脹數據有所好轉，但仍然無法確定美聯儲本周會否加息50個基點，更為關鍵的是會否提高終端利率存在懸念。
中金公司的劉政寧、肖捷文等分析師在12月14日早間發布的報告中指出，美國通脹回落是大趨勢，但回落的速度和幅度仍有待觀察，特別是由工資上漲引發的服務通脹能否像商品通脹那樣回落，尚不可知。對美聯儲而言，11月通脹數據支持其放緩加息，但不支持很快轉向寬松，美聯儲也不會就此宣告“抗通脹”勝利。這意味著未來一段時間利率仍將處于“限制性”區間，討論降息仍為時過早。
他們認為，市場對美聯儲放緩加息已經基本定價，接下來需要關注的是美聯儲加息的最終高度，以及利率在高位停留的時間長度。如果服務通脹難以快速回落，美國利率維持高位，那么美國經濟仍將面臨下行壓力。如果通脹不能在經濟下行乃至衰退之前得到解決，那么對風險資產而言仍將是利空。