據國外媒體報道，即將在12月被納入標普500指數的消息曝光后，特斯拉股價一路飆升，其市值迄今已超過4100億美元，而如何將特斯拉納入標普的問題已經給華爾街帶來前所未有的挑戰。

　　特斯拉儼然已成為有史以來加入該基準規模最大的公司，一次納入將導致指數跟蹤基金嚴重扭曲，需要賣出超過400億美元的其他成分股才能騰出空間。因此，該指數的監管機構標準普爾道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）正考慮分階段納入。

　　標普周一表示，自成立以來已有17年歷史的特斯拉將在今年12月被納入該指，被特斯拉所取代的公司將于稍后公布。該機構實際上正在尋求投資者的反饋，以決定是否將其分成兩步納入，這是一個前所未有的舉措。此前數月，一直有傳言稱特斯拉將被納入標普，這一傳聞也在一定程度上推動該公司股價飆漲近5倍。

　　標普道瓊斯高級指數分析師霍華德·西爾弗布拉特（Howard Silverblatt）表示：“做出如此重要的決定并不容易，而這個決定影響重大，與投資者進行開放式對話只會有所幫助。”

　　來自指數追蹤機構的預期需求推動該股周二飆升逾13%，特斯拉被納入標普不僅提升了科技公司在這一全球最大股指中的巨大影響力，還開啟了華爾街龐大的被動投資機器為這項新增投資進行調整的瘋狂過程。大約有11萬億美元的投資資產與標準普爾500指數掛鉤或以該指數為基準。

　　鑒于特斯拉的影響力，該股可能會躋身標準普爾500指數前10大股票之列，介于強生和寶潔之間，權重超過1%。這相當于基準指數中60只最小股票的價值總和。標普道瓊斯公司使用浮動調整市值而不是直接數字來分配影響力。

　　通常，有公司被收購或作為例行季度再平衡的一部分，標普500指數就會重新洗牌。這種變化通常來自成分股規模的變動，一個可能被發送到標普的小盤股或中盤股指數，而另一個可能向上移動到大盤股指標。

　　10月，工業科技公司Vontier取代了被雪佛龍收購的Noble Energy。Noble Energy最近的交易市值為41億美元，與Vontier49億美元相差無幾。被摩根士丹利收購的E*Trade Financial也被規模大致相等的游泳池用品分銷商 Pool所取代。

　　然而，在特斯拉的案例中，就指數跟蹤機構而言，沒有哪家公司的規模大到足以抵消特斯拉的加入。指數基金經理過去曾推測，一旦特斯拉被納入標普，他們將需要出售少量的其他成分股股票來創造空間。

　　PRSPCTV Capital投資組合經理勞倫斯·克雷杜拉（Lawrence Creatura）直言，“這實際是把棋盤上的一個棋子換成了一個女王。與其他公司相比，被納入該指數的特斯拉的規模要大得多。這將導致明確跟蹤標普500指數的被動型基金發生大量洗牌。”

　　考慮到追蹤基準指數的巨額投資，指數共同基金和交易所交易基金早在7月份就已經為這種可能性制定了策略。當時，特斯拉的市值接近2800億美元，先鋒集團（Vanguard Group）估計，被動型基金的經理們將不得不出售約350億至400億美元的其他指數成份股，才能夠吞下特斯拉的股票。而現在，特斯拉的市值又增加了1000億美元，這個數字可能會更大。

　　特斯拉通往標普500指數的道路與傳統不同。盡管財報顯示其季度虧損的情況多于季度盈利的情況，但投資者對該公司的增長故事充滿信心，足以支撐股價不斷上漲。然而，納入該指數的規則要求過去四個季度的總收益必須為正，而特斯拉直到今年夏天才實現這一壯舉。

　　正如西爾弗布拉特所說：“時代變了。”這可能是被動的指數霸主和基金管理人第一次不得不面對如此非傳統的增持，然而這可能未必是最后一次。