圖片來源：中國證券投資基金業協會官網

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 耿倩 胡金華 上海報道

一家上海私募因違規受到嚴重處罰。

11月18日，中國證券投資基金業協會披露了關于上海民享股權投資管理有限公司（下稱“上海民享”）的紀律處分事先告知書送達公告。公告顯示，因向非合格投資者募集資金和經營管理失控，上海民享被中國基金業協會取消了會員資格，并強制撤銷其管理人登記。

《華夏時報》記者發現，近年來，監管加強了對私募的監管和懲治力度。中基協官網數據顯示，截至目前年內注銷的私募基金已有2072家。

11月22日，中國證券投資基金業協會副會長高天紅在“2022年金融街論壇年會——治理體系與金融安全平行論壇”上透露，今年以來，基金業協會注銷的私募基金管理人的數量是去年同期的1.7倍，立案、檢查和審理的案件數量均創新高，目前正在抓緊修訂紀律處分的實施辦法和自律檢查規則，督促主體履職盡責，嚴肅行業紀律。

整治私募亂象 重拳打擊違規機構

中基協對上海民享私募下發的罰單顯示，上海民享存在兩項主要違規行為。

其一是以代持的方式向非合格投資者募集資金。據了解，上述行為違反了《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十一、第十二、第十四條，以及《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十八條的規定。

其二是經營管理失控。公告稱，2021年5月，中國證券監督管理委員會上海監管局通過走訪上海民享辦公地、聯系上海民享登記的各種聯絡方式，無法與上海民享取得聯系。2022年4月，協會多次嘗試通過電話、郵件等方式聯系上海民享法定代表人兼合規風控負責人李辛、總經理程韜，但均無法取得有效聯系。另外，經核查中國執行信息公開網，上海民享法定代表人兼合規風控負責人李辛因民事糾紛被列為失信被執行人。綜上，中基協認定上海民享經營管理已經失控。

針對以上違規行為，中基協對兩名高管及該私募機構給出了嚴厲懲處。上海民享被取消會員資格，并撤銷其管理人登記。此外，公司法定代表人兼合規風控負責人李辛被取消基金從業資格，并加入黑名單，期限為三年。總經理程韜同樣被加入黑名單，期限為三年。

可以說，協會對違規私募機構是重拳出擊了。事實上，年初至今私募罰單接連不斷，僅上周中基協及地方證監局就披露了至少14份罰單。據《華夏時報》記者不完全統計，11月以來中基協對11家私募機構發送了紀律處分決定書，今年以來更是有44家私募收到罰單。

對此，北京云亭律師事務所律師張昇立對《華夏時報》記者分析，監管持續出具罰單是對過去私募快速發展中積累的風險進行化解的表現。當前，私募機構較多，雖然經過多輪的清理，但還是存在一些機構不注意合規要求，例如存在向投資者承諾收益、不落實投資者適當性管理、未履行披露義務等情形。

由于私募在我國的發展時間較短，因此在市場準入、凈值披露、收益分配、事后賠償等募投管退方面的法律法規極其不完善，這也造成了我國私募行業亂象不斷，對投資者來說非常不利。星圖金融研究院研究員雒佑接受《華夏時報》記者采訪時表示，監管對私募出具警示函是為了完善私募的展業邊界，也是對行業規范的一種補充。

能夠明顯看到的是，監管對私募懲處力度逐步增大。中基協官網數據顯示，截至11月18日，年內注銷的私募基金已有2072家。其中，被注銷的主要是私募證券基金、私募股權及創投基金。

嚴監管“箭在弦上”

此外，《華夏時報》記者了解到，一項針對私募投資研究活動的新規已經出臺。

近日，中國基金業協會下發了《關于規范私募證券基金管理人開展投資研究活動的通知》（下稱《通知》），明確指出“三個禁止”“四個不得”。

《通知》對內幕交易活動提出了三項禁止。禁止投研人員主動打探內幕信息；禁止傳播虛假、不實、誤導性信息；禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動。

公告還明確了四個“不得”。不得為公司及其關聯方的利益損害客戶利益；不得為調研企業及其利益相關者的利益損害客戶利益；不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息；上市公司調研紀要僅供內部存檔或撰寫研究報告使用，不得違規對外發布或提供給客戶。

“《通知》的下發意味著我國針對私募行業的整治進入了一個新的階段。”雒佑表示，“三個禁止”“四個不得”可以讓依靠內幕信息獲取利益、缺乏真正項目投研實力的劣質私募基金進一步出清，有利于營造良好的發展和生態環境。這也是將監管前移的重大舉措，有利于預防危害投資人的情況發生。

張昇立則認為，《通知》的下發對私募投研過程中全面提高合規性具有積極意義。對于行業而言，隨著私募機構數量增多、資金體量增大、參與資本市場融資的機構越來越多，行業監管引導機構全面建立防止內幕交易機制、增強運營合規制度十分必要，也有助于預防和減少私募機構的違規行為。

不僅是嚴格規范私募交易、投研活動，基金業協會正在制定一系列配套規則重塑行業標準。

據高天紅介紹，基金業協會正在修訂私募基金登記備案辦法及配套規則，擬進一步明確登記備案的核查標準，強化公開透明，明確行業預期。貫徹“扶優限劣”的導向，優化私募基金產品備案的分道制規則，對持續合規運行、展望狀況良好、專注投早、投小、投科技的私募基金管理人優先辦理快速備案，配合監管部門啟動實施私募股權創投基金向投資者實務分配股票的試點工作，進一步完善私募股權和創投基金的退出機制，加大服務實體經濟力度。

11月15日，中基協會秘書長陳春艷對外表示，基金業協會將推動私募基金監督管理條例盡快出臺，持續深化私募基金和證券期貨經營機構私募資管產品登記備案改革，積極完善基金份額登記轉讓基礎設施。

雒佑認為，要想保障私募新規落地，監管機構、私募公司、投資者都需要全力配合。監管機構要督促私募加強合法合規意識的培養，比如定期對從業人員巡講宣貫業內的法律法規等；協會要加大在經濟賠償、法律處罰方面的力度，以此強化新規的落實；對于投資者來說，更應該遵照新規去監督私募機構的行為，以此保障自身的合法權益。