央廣網北京11月8日消息（記者 李迪）上周A股明顯反彈，偏股型基金也整體小幅加倉。其中，國防軍工、鋼鐵等板塊加倉幅度較高。

展望后市，有機構指出市場已經完成二次探底，還有機構指出積極的因素正在醞釀。

偏股型基金整體小幅加倉

國防軍工等板塊加倉幅度較高

據好買基金研究中心數據，上周，偏股型基金整體小幅加倉2.71%，當前倉位61.51%。其中，股票型基金倉位上升1.26%，標準混合型基金倉位上升2.91%，當前倉位分別為82.55%和58.71%。

上周，基金配置比例位居前三的行業是國防軍工、基礎化工和有色金屬，配置倉位分別為4.03%、3.69%和3.46%；基金配置比例居后的三個行業是房地產、農林牧漁和非銀行金融，配置倉位分別為0.64%、0.68%和0.85%。

上周，基金行業配置上主要加倉了國防軍工、鋼鐵和石油石化，幅度分別為1.88%、1.57%和0.81%；基金主要減倉了食品飲料、銀行和家電三個行業，減倉幅度分別為1.60%、1.01%和0.98%。

上周整體來看，公募偏股型基金小幅加倉，名義調倉與主動調倉方向一致，且主動調倉幅度大于名義調倉。目前，公募偏股基金倉位總體處于歷史中位水平。

行業配置方面，國防軍工、鋼鐵和石油石化三個板塊被公募基金主動相對大幅加倉，而食品飲料、家電和汽車逐漸主動減持，與名義調倉基本一致。

國壽安保基金：

市場完成二次探底

國壽安保基金認為，市場完成二次探底，A股業績下行周期臨近尾聲、中國經濟復蘇趨勢明確、海外收緊引致衰退預期上升三大邏輯支撐反轉行情。

從國內看，我國經濟仍將維持弱修復格局，但經濟動能將開啟切換，內需支撐作用有望增強。10月制造業PMI為49.2%，結束了連續兩月的上行后再回到收縮區間。

經濟動能將開啟切換，在外需走弱的背景下，內需的支撐作用有望進一步增強，內外需支柱的轉換銜接決定了未來經濟走勢。財政接續政策決定了基建投資能否進一步增長，地產穩需求政策對四季度地產投資的拉動效應同樣值得關注。

泰達宏利基金：

積極的因素正在醞釀

泰達宏利基金認為，11月的市場多空因素交織，雖然壓制市場的力量很強，但積極的因素也正在醞釀積聚。增量資金不足的背景下，市場或將先由政策類主題走出一波結構性行情，以較好的賺錢效應吸引更多資金入市。

泰達宏利基金建議，重點關注當前政策支持力度最強、市場阻力最小的“大安全”和周期底部反轉、政策預期不斷攀升的“內需回升”兩大主線。

該公司建議重點關注以下板塊：一是國防安全板塊，如國企改革、航發鏈、集成電路等；二是能源安全板塊，該公司看好降本路徑清晰和技術成熟空間大的賽道；三是供應鏈安全板塊，包括半導體設備、零部件和材料等；四是信創板塊，該公司認為這一板塊存在政策紅利釋放預期；五是工業母機板塊，該公司認為該板塊政策支持力度強，且產業鏈正日益完善。

此外，泰達宏利基金還長期看好受益于國內內需修復的“大消費”板塊，醫藥（醫療器械、中藥）、食品飲料（白酒）等板塊有望逐漸迎來較好的配置機會。

中信保誠基金：

關注六個方向

中信保誠基金認為，當前A股市場類似困境反轉資產，市場對“困境因素”預期較為充分，具備相對較高的賠率，近期美國加息、地緣風險等因素出現邊際改善，股價在低位的行業在邊際利好催化下，或具備較大的彈性。

該公司認為，展望后市或可關注六個方向：

一是光伏輔材、火電靈活性改造、電芯；二是軍工、半導體設備；三是受益能源供需矛盾的資產，例如電解鋁、工業硅、煤炭；四是增加低國產滲透率行業研究；五是增加低估值分位數央國企的研究；六是疫苗、醫療基礎設施等。

富國基金：

市場向上的空間仍可期待

富國基金指出，三季報披露完畢，“業績雷”風險在上周釋放，經濟底在二季度，上市公司業績底在三季度，盈利見底后，業績對市場的“掣肘”在弱化。除創業板指和科創50指數外，寬基指數凈利潤增速均較二季度放緩，顯示經濟“二次回落”對企業盈利確實形成沖擊，但季報披露完畢，市場通過10月的下跌消化了“業績雷”的沖擊后，未來市場反而可以“輕裝上陣”。

向前看，由于科創板由半導體、光伏設備、電池、軟件等硬科技行業構成，與未來一段時間強勢的“安全”主題投資密切相關，科創50指數的估值有望抬升，而三季報盈利端增速又顯著占優，因此在未來持續反彈的行情中，科創50指數需要更為重視。