記者｜于浩

11月21日，斗魚（NASDAQ:DOYU）發布了2022年第三季度財務報告。

財報顯示，三季度其總營收下降23.4%至17.983億元，2021年同期為23.480億元；凈虧損為660萬元，2021年同期為1.435億元。值得一提的是，三季度斗魚非通用會計準則下錄得凈利潤2570萬元，而2021年同期的調整后凈虧損為7270萬元。

斗魚兩項主營業務數據同比均有下降。其直播收入由2021年同期的22.105億元下降22.9%至17.05億元，占總營收比重97.3%。對比同行來看，另一頭部平臺如虎牙三季度直播收入也下降了22.4%。

本季度斗魚廣告和其他收入為9330萬元，而2021年同期為1.375億元，同比下降32.1%。財報中，斗魚將下降歸因于宏觀經濟下行下的廣告需求疲軟。但對比虎牙三季度廣告收入微降3.29%的比例來看，斗魚該項收入的降幅并不算小。

除宏觀經濟因素外，如游戲行業的低迷及短視頻等買量渠道的興起同樣會對以游戲直播為主的斗魚廣告業務造成影響。

中國音數協游戲工委發布的《2022年1-6月中國游戲產業報告》顯示，上半年國內游戲用戶規模同比下降0.1%至6.7億人，游戲收入同比下降1.8%至1477億元。買量成本上升、游戲行業整體收入下降的前提下，廣告主對于流量投放將會更加謹慎，流量更為集中的短視頻直播平臺成為首選。

據DataEye今年9月末的數據統計，近90天內參與短視頻買量的游戲有707款，而參與短視頻直播買量的游戲數量更是高達813款，其中有累計已開啟15萬場直播的頭部級別存在。在國海研究的交流會上，也曾有頭部互聯網平臺廣告代理商表示，目前游戲行業買量主要都集中在抖音、快手兩個平臺上。

在整體營收下降之時，斗魚三季度依然通過降低成本來改善盈利情況。三季度其毛利率由去年同期的11.9%升至14.0%，同時實現非美國通用會計準則下凈利潤2570萬元，這也是其連續兩季度在該準則下實現季度盈利。

第三季度斗魚收入成本為15.471億元，同比2021年下降25.2%，降幅高于總營收。其中，收入分成費用和內容成本從2021年同期的18.399億元減少至13.196億元，帶寬成本從2021年同期的1.634億元下降17.4%至1.35億元。

內容成本降低的一大主因在于，面對不斷走高的頭部電競賽事版權費用，斗魚選擇保守打法，轉而以自制內容、發力大眾化賽事等方式來豐富社區內容。三季度，斗魚共計推出了90場自有品牌電競賽事，以及以《光速大逃脫-先鋒隊特輯》《最佳玩家》等為代表的十余檔自制綜藝。

但從目前活躍用戶數據來看，自制內容的效果仍有待觀察。財報顯示，三季度斗魚付費用戶數為560萬，同比下降22.2%，平均移動MAU（月活躍用戶數）由2021年同期的6190萬下降7.7%至5710萬。反觀手握LPL獨播權、ESL中文獨家賽事直播版權協議的虎牙，其三季度平均移動MAU同比微增100萬，付費用戶數同比僅下降8.33%。

由于本季度斗魚已實現非美國通用會計準則下盈利，現金儲備仍屬充足。財報顯示，截至9月30日，斗魚擁有現金及現金等價物、受限制現金、短期和長期銀行存款為68.727億元，截至2021年12月31日，這一數字為66.435億元。