文｜胡文柳

編｜陽一

10月25日，沃森生物發布2022年第三季度業績報告，公司的業績表現較為亮眼。

2022年前三季度，沃森生物實現營收37.06億元，同比增長74.06％；實現歸屬凈利潤5.31億元，同比增長45.84％。對此，公司表示，報告期內13價肺炎結合疫苗銷售量增加，及新增二價HPV疫苗銷售量增加，帶來了營業收入的增長。

在今年擁有“明星單品”二價HPV疫苗之后，沃森生物盈利能力有所增強嗎？

（圖/視覺中國）

兩款疫苗，帶動業績增長

公開資料顯示，云南沃森生物技術股份有限公司成立于2001年，2010年在深交所上市。作為人用疫苗龍頭企業之一，沃森生物是唯一一家同時擁有13價肺炎結合疫苗和HPV疫苗的廠家。

財報顯示，2022年前三季度，沃森生物的13價肺炎結合疫苗獲得批簽發606.8172萬劑，較上年同期增長50.45%；子公司玉溪澤潤的雙價HPV疫苗共獲得批簽發208.8511萬劑。此前半年報顯示，公司的二價HPV疫苗共獲得批簽發88.4664萬劑。

此外，沃森生物還在財報中披露了在研疫苗的新進展。HPV疫苗方面，子公司上海澤潤九價HPV疫苗已于9月進入Ⅲ期臨床研究階段，目前正在開展受試者入組的各項工作。

在此之前，沃森生物曾發布了近三年來表現最佳的一次半年報。在今年上半年，公司實現營業收入23.48億元，比上年同期增長73.96%，實現歸母凈利潤4.21億元，比上年同期增長31.90%。

但在2022年第三季度，沃森生物實現營收13.58億元，較前一季度環比下滑19.73%；實現歸屬凈利潤為1.10億元，環比下滑71.13%，凈利率為13.5%，總體盈利能力較第二季度有所欠缺。

在今年3月，沃森生物的二價HPV疫苗獲批上市，并于5月獲得首批產品的《生物制品批簽發證明》，開始在市面上流通。沃森生物也表示，報告期內，公司調整了銷售策略和側重點，集中精力聚焦13價肺炎結合疫苗和二價HPV疫苗等重磅產品的推廣和銷售。

盡管公司表示是這兩款疫苗拉動了業績增長，但對二價HPV疫苗的毛利率，沃森生物則并未在公告中提及。一直以來，公司的13價肺炎結合疫苗毛利率基本維持在90%左右。

但值得注意的是，根據中國食品藥品檢定研究院披露的批簽發數據，截至7月13日，國產二價HPV疫苗共獲批簽發153次。其中，萬泰生物獲147次批簽發(2021年全年共163次)；沃森生物于今年5月份開始上市銷售，獲6次批簽發。在此前的半年報中，萬泰生物稱，報告期內公司二價HPV疫苗銷量突破千萬支。相比之下，截至2022年第三季度，沃森生物二價HPV疫苗批簽發量僅為208萬劑。

沃森生物是國內繼萬泰生物之后，第二家能夠生產二價HPV疫苗的本土企業，其產品一經上市即引發了強烈市場關注。但HPV疫苗市場，已經競爭激烈。

二價HPV疫苗競爭加劇

國產二價HPV疫苗“價格戰”已燃起。

葛蘭素史克（GSK）是研發出第一款二價HPV疫苗的廠商。在2020年，萬泰生物的二價HPV疫苗上市，成為國內第一家、全球第三家HPV疫苗生產商。隨即萬泰生物的該產品就降低了價格，在之后的兩年時間內，逐步取代了葛蘭素史克，成為國內二價HPV疫苗市場的最大生產商，其在2021年批簽發量超過1000萬劑。2021年，萬泰生物疫苗產品收入達到32.78億元，同比增長360.75％，毛利率達92.78％。

在今年，沃森生物也加入了戰場，并也通過低價策略，爭奪市場份額。

在各地政策支持下，目前已有多個地區為適齡女性免費提供二價HPV疫苗。國產HPV疫苗放量也正在加速。

2022年5月，在江蘇省南京市采購HPV疫苗項目中，沃森生物首戰告捷，以比萬泰生物更低的價格獲得了更多的訂單。沃森生物以246元/支中標價格拿下2.24萬支的訂單；萬泰生物以329元/支的價格，僅拿下0.96萬支。

9月14日，在福建省疾病預防控制中心的HPV疫苗采購項目中，沃森生物又以245元/支的單價“贏過”了萬泰生物，收獲了價值1.42億元的訂單。

對此，萬泰生物方面曾表示，2021年公司二價HPV疫苗的銷量中，政府采購量占比僅為1.5％。公司的二價HPV疫苗自上市以來主要供應自費市場，各地方政府自主針對特定年齡段免費自愿接種的采購量比較小，對營業收入影響有限。

除政府采購外的自費市場，沃森生物目前還未明確表示正在大力開拓，但在近日回復投資者時透露，“旗下二價HPV疫苗正處于市場導入期，銷售費用會相應增加。”截至9月30日，沃森生物銷售費用已經達到14.81億元，同比增長94.64%。

沃森生物在二價HPV疫苗上降價銷售，或許也將影響公司的盈利。但國產二價HPV疫苗放量，對于國內疫苗企業增強自身實力，以及惠及適齡女性接種需求來說，卻屬利好。