今年5月以來，歐元節節敗退，在這期間也積累的大量空頭頭寸，隨著近日歐元開啟反彈，一場逼空行情或一觸即發。

能源危機疊加衰退陰霾籠罩下，投資者全線做空歐元，今年以來，歐元兌美元匯率已累計下挫15%，且已經連續兩個月處于長期空頭趨勢。

然而，從10月17日開始，歐元兌美元跌勢扭轉，并于10月26日站上1.00，自9月20日以來首次收復平價關口，市場開始對歐元的反攻產生期待。

RBC資本市場外匯策略師Alvin Tan表示兩個月以來歐元的首次反彈突破100日均線，并有望繼續推高，他說：

“如果歐元匯率徹底突破1.02附近高點，就有望繼續上漲至1.035的水平。”

10月26日，就在歐洲央行發布利率決議前一天，ING 經濟學家Chris Turner強調，歐元兌美元現在正在逐步突破看跌通道。他說：

“如果匯率突破 1.00 那就會引發相當大的空頭擠壓，他們會將匯率推升至 1.02，并且今年歐元下跌的速度也會放緩（每季度 5%）。”

10月27日，如市場所料，歐洲央行連續第二次激進加息75基點，并將在12月決定量化緊縮（QT）的關鍵原則。但昨天，拉加德在歐洲央行會議決策上表示，會繼續實施量化寬松（QE）計劃，繼續購買債券，歐元兌美元下跌約 1% 至 0.9976 美元的低點。

Turner指出，在下周的美聯儲議息會議為美元提供更多支撐之前，歐元兌美元能否在歐洲央行會議之后維持在1.00是對歐元的挑戰。

但也有機構對歐元未來走勢并不樂觀。巴克萊在10月21日的報告中強調，就算歐洲央行實行QT也并不會提振歐元，報告寫道：

“QT不會對歐元匯率產生太大作用。這個政策是在激進加息之后實行，效果很有限，同時可能導致歐元區外圍國家利差擴大。后者對QE流量的變化很敏感，這也是導致歐元風險溢價的核心因素。 ”

巴克萊在報告中強調，要認識到QE和QT的效果并不是對稱的，報告中稱：

“QT的作用主要通過三個渠道進行傳導，包括，政策預期、流動性和資產配置再平衡。其中政策預期，也就是對利率的作用，以及對市場注入流動性都受到了本質性的破壞。 ”

此外，巴克萊稱，QT對于資產配置再平衡的效用也很有限，報告指出：

“我們通過觀察歐元在2017至2018年的反彈和下跌的走勢發現，這一段時間的歐元匯率波動與非居民的股票流入相關而非債券。因此我們判斷QT并不會對提振歐元有幫助。 ”

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