摘要：11月21日，北京證券交易所全面進入指數時代，北證50成份指數成功上線迎來開門紅，指數盤中最高漲幅3.03%，截至收盤報收1028.72點，上漲2.55%，成交金額為12.54億元。

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 王兆寰 北京報道

11月21日，北京證券交易所全面進入指數時代，北證50成份指數成功上線迎來開門紅，指數盤中最高漲幅3.03%，截至收盤報1028.72點，上漲2.55%，成交金額為12.54億元。

在專業人士看來，北證50上線首日表現搶眼主要受益于此前北交所發布的交易經手費降半、做市交易征詢意見、北交所股票有望納入跨市場指數等政策組合大禮包，讓廣大投資者信心倍增，市場活躍度有效提升。

據《華夏時報》記者獲悉，11月21日，華夏基金等多家基金公司上報了北證50成份指數證券投資基金，便于投資者參與北交所市場和更好把握“專精特新”中小企業投資機遇，將為市場引入增量資金和多樣化投資者。

北交所指數時代到來

北證50成份指數是北交所首只寬基指數，按照市值規模和流動性選取排名靠前的50只證券，指數編制計算與境內外主流指數基本保持一致。該指數定位于反映北交所市場最具代表性的50只證券的整體表現，兼顧表征性和投資性，為市場提供投資基準及指數產品標的。

業內人士分析指出，北證50成份指數的上線，對北交所乃至資本市場都有著重要的作用和意義，不僅填補了北交所重要寬基指數的空白，更是為北交所相關基金提供了業績比較基準，滿足指數化投資需求，有助于引入增量資金和更多樣化的投資者。

更為重要的是，北證50指數的出臺意味著整個市場已經逐步走向一個更加成熟的狀態，北交所將進入快速發展階段。

據悉，在北證50成份指數推出之前，市場上已有的北交所主題基金主要以中證1000指數或中國戰略新興產業綜合指數等作為業績基準，相較而言，北證50成份指數更能夠精確地反映北交所股票的整體表現。而北證50成份指數的推出，也為發行跟蹤該指數的產品提供了可能，隨之而來的是越來越多機構投資者、個人投資者的參與，這將為板塊帶來更多的增量資金。尚不滿足投資準入門檻的投資人也可通過公募基金參與投資北交所投資。

此外，北證50成份指數的推出，可以為北交所內部的“專精特新”中小企業提供一個更加清晰的參考標桿，帶動整個北交所快速向好發展。

日前，北交所總經理隋強在第十六屆指數與指數化投資論壇上表示，后續北證50指數產品入市，將進一步豐富市場投資者數量結構，發揮專業機構的投資引領作用，促進形成良好的價值投資環境，讓更多投資者享受中小企業創新發展帶來的紅利。

個股全線上漲

值得注意的是，11月21日，北交所個股整體普漲，126只股票中一度125只個股集體飄紅，截至收盤時115家上漲，2家平盤，9家下跌。其中，吉林碳谷、貝特瑞大權重股表現平穩，不過連城數控盤中曾出現翻綠一度下跌超1%，最后仍上漲1.4%。

同時，北證50樣本股中僅有2家下跌，1家平盤，47家上漲。大醫藥概念板塊的北證50樣本股森萱醫藥、鹿得醫療、大唐藥業、三元基因、梓橦宮等五只個股強勁領漲，收盤漲幅均超5%，森萱醫藥上漲9.81%，漲幅位居第一。

新三板和北交所資深評論人、北京南山投資創始人周運南在接受《華夏時報》記者采訪時指出，北證50上線首日表現搶眼主要受益于11月18日北交所送上的交易經手費降半、做市交易征詢意見、北交所股票有望納入跨市場指數等政策組合大禮包，近期北交所頻頻釋放持續推進改革創新，以及高質量建設北交所將持續獲得相關政策支持的積極預期，讓廣大投資者信心倍增，市場活躍度有效提升。

開源證券北交所研究中心總經理諸海濱在接受《華夏時報》記者采訪時直言，11月21日，滬深兩市都是在回調的過程中，北證50指數漲幅超過2%，全天成交金額明顯放大，這個表現十分不錯；其次，并沒有出現大幅度的上漲，雖然最近的政策改革連續地推出諸如兩融、混合做市、交易經手費降半等，但市場比較理性，穩步扎實的上漲是市場樂于看到的。

諸海濱分析指出，目前北證50指數的估值不到20倍，北交所大公司業績增長的確定性比較強，因為它偏向于制造業和專精特新，在募投確定的情況下增長是確定的。因此，北證50從長期來看，現在風險是不大的。

在諸海濱看來，目前相應的指數基金配置型資金還沒有進來，現在的上漲只來自于預期改善。建議投資者關注北證50成份股里面的高權重、低估值（10倍PE）的個股品種。

國泰君安發布的報告指出，隨著未來指數基金產品的入市，將進一步完善北交所產品體系建設，有利于豐富投資者的數量與結構，為市場帶來更多長期資金，提升市場流動性水平。以專精特新為主的北交所市場迎來投資機會，北證50樣本股有望率先受益。

基金申報指數產品

據《華夏時報》記者采訪了解，11月21日，華夏基金等多家基金公司上報了北證50成份指數證券投資基金，便于投資者參與北交所市場和更好把握“專精特新”中小企業投資機遇。

華夏基金數量投資部總監李俊在接受《華夏時報》記者采訪時表示，北證50成份指數具備顯著的中小成長風格，指數成份股研發和創新屬性突出，非常適合看好中小成長風格和專精特新類中小企業的投資者。

李俊分析指出，北交所指數產品具備很強的成長屬性，從行業分布來看，北證50指數成份股主要分布在醫藥生物、機械設備、電力設備、基礎化工等領域，多數公司集中在戰略新興產業、先進制造業等專精特新行業，在50只成份股中，近四成的公司是國家級專精特新企業。長期來看，穩定持續的研發和創新投入能為企業帶來增長動力，長期投資這類企業可以享受到創新型企業高速發展的紅利。

在李俊看來，目前北交所指數成份股股價經歷了一定程度的調整，一方面是因為前期整個資本市場板塊進行回調，另一方面北交所上市的公司多為創新型中小企業，宏觀環境變化更容易對其造成波動。

據測算，從長期來看，目前北交所指數具備較好的投資價值。一方面因為估值已經跌到比較低的水平，截至2022年11月16日，PE為52.31，PB為4.42，已經非常具有性價比；從已發布的財報來看，這些北交所上市公司的業績并沒有低于預期，2022年前三季度，北交所上市公司合計實現營業收入732.07億元、凈利潤69.26億元，同比增長33.25%、19.43%，展現出強勁的發展活力與韌性，業績不僅沒有低于市場預期，反而略超市場預期，體現了專精特新公司良好的成長性，可以為股價提供有效支撐。

另一方面，北交所服務的“專精特新”型“小巨人”企業，符合我國需要升級制造業的戰略方向，受到廣泛的政策支持，從長期來看具備較高的成長性。

李俊認為，從更為宏觀的視角出發，過去一段時間以來，抑制市場表現的諸多因素，無論是美聯儲對加息節奏的表態，還是國內的地產政策、疫情防控政策，都有一個明顯的邊際好轉，這對相關資產的表現提供了一個更為友好的環境。

目前，全市場前后有兩批北交所主題基金成立，分別是去年11月成立的8只基金和今年8月成立的2只基金。

李俊表示，與市場已有的北交所主動管理基金相比，北交所指數產品具有低費率、申贖靈活、持倉透明和風險分散化等方面的優勢。

首先，目前已發的北交所主動管理基金，管理費率均在1.5%左右，而指數產品的管理費率一般在0.5%左右，指數產品的低費率能夠提供更低的持有成本；其次，目前已發的北交所主動管理基金主要采用兩年定開的方式，鎖定期內投資者無法贖回，而指數產品申贖更加靈活；第三，相較于北交所主動管理基金，指數產品持倉更加透明；第四，相較于北交所主動管理基金，指數產品的持倉會相對更加分散，避免了單一個股風險對業績的影響，具有分散非系統性風險的優勢。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶