出品 | 搜狐科技
作者 | 梁昌均
編輯 | 楊錦
受行業下行周期困擾，國內半導體顯示龍頭京東方再次出現虧損。
這家公司最新發布的2022年財報顯示，去年實現營收1784億元，同比下降19%；歸母凈利潤近76億元，同比下降71%。
但扣除非經常性損益金額后的凈利潤則由盈轉虧，去年為-22億元。數據顯示，借助非流動資產處置損益、政府補助、投資收益等，京東方去年實現非經常性損益金額近98億元，同比增長達416%。
盡管京東方依然穩坐全球半導體顯示老大，但它依然無法擺脫周期力量的左右。今年迎來成立30周年的京東方，依然還需等待行業大幅反彈的時刻。
行業周期持續下行，核心業務營收下降23%
受全球通脹、疫情沖擊等多方面影響，去年全球經濟增長乏力，消費者消費信心及能力萎靡，以手機為代表的消費電子終端市場出現了較大幅度的下降。
這也傳導至上游，京東方所在的半導體顯示行業延續了2021年下半年的下行趨勢，行業全年承壓。具體來看，市場供需失衡，低價競爭態勢明顯，主流產品價格持續下降，部分產品價格降幅明顯，比如電視更是跌出白菜價。
面板廠整體稼動率維持相對低位，依然面臨較大出貨壓力。京東方去年半導體顯示產品全年出貨量和出貨面積仍穩居全球第一，并在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等LCD五大主流應用持續保持全球第一，但業務經營還是面臨較大壓力。
財報顯示，京東方以LCD、AMOLED為核心的顯示器件業務去年營收為1579億元，同比下降近23%，占公司營收比重也從此前的92%下降到不到89%。
作為對比，另一大面板龍頭TCL經營表現同樣慘淡。去年TCL科技半導體顯示業務營收657億，同比下滑25%，其中華星光電實現營收563億元，凈虧損則接近84億元，而其上一年盈利達106億元。
在終端消費需求明顯下降、客戶保守采購的影響下，京東方的LCD顯示面板銷售也難以實現增長，去年銷售量基本和上年持平；同時降產能和去庫存消化明顯，去年LCD庫存量同比下降近17%。
在出貨量基本持平的情況下，價格的大幅下降成為拖累京東方營收下降和虧損的重要原因。搜狐科技初步統計對比發現，去年京東方顯示器件（TFT-LCD和AMOLED）平均售價約為204.69萬元/K㎡，相較2021年的265.53萬元/K㎡下降近23%，基本和顯示器件業務營收降幅相同。
這也導致該業務毛利率同比大降18個百分點至8%左右，并拖累京東方整體毛利率從上年的29%下降到不足12%，創下近十年來最低。
相較而言，去年京東方AMOLED銷售量、生產量有較大幅度提升，去年同期增幅均在35%左右，庫存量增幅更是高達75%。對此京東方解釋稱，主要是受產線轉固產能釋放影響。
據Omdia報告顯示，去年中小型尺寸（9.0英寸及以下）AMOLED的整體出貨量為7.62億，同比下降6%。其中京東方市場份額提升到12%，已超過LG Display，全球排名第二，但距三星高達56%的份額還有較大差距。
不過，京東方AMOLED產銷規模仍相對較低，去年僅有TFT-LCD產銷規模的1.5%左右，相較上一年也僅有0.4%的增長。
對京東方來說，經過了一年半的下行周期壓力，其還需等待行業大幅反彈的時刻。今年以來，面板行業景氣曲線開始止跌向上，但行業還未迎來整體反彈時刻。
據TrendForce集邦咨詢調研數據，今年3月，電視面板價格有所上漲，部分大尺寸漲幅近10%，而其他產品均價則維持不變。DSCC研究咨詢表示，盡管面板價格最糟糕的時期似乎已經過去，但行業產能仍遠遠超過可預見的可能需求。
該機構稱，今年上半年的溫和反彈將有助于面板制造商減少虧損，但LCD制造商將需要努力維持價格繼續上漲，才能在今年下半年增加營業利潤率以實現盈利。
創新業務占比仍較低，繼續加強研發投入
面臨外部和行業的不利因素，去年京東方加速推動“屏之物聯”戰略，持續深化“1+4+N+生態鏈”業務發展架構。
具體來看，除了穩固核心的顯示器件業務外，還推動物聯網創新、傳感、MLED及智慧醫工四條主戰線，并落地物聯網細分應用場景，通過合作伙伴聚合產業鏈和生態鏈資源，構筑產業生態發展圈層。
京東方表示，消費電子行業的增長點從手機、筆記本電腦、電視等傳統應用領域向VR/AR、智能手表等新興細分應用領域轉移，半導體顯示技術也向以LCD為主，OLED、MiniLED等多點開花格局持續轉變。
從去年來看，京東方四個創新業務多數實現增長，其中MLED業務實現營收8.47億元，雖然規模還比較小但同比大幅增長近85%。3D傳感業務去年營收約超3億元，同比增長近42%。
同時智慧醫工業務也實現突破，和多家醫院達成合作，實現營收超22億元，同比增長19%。不過，體量最大的物聯網創新業務出現了4%的下滑，實現營收約272億元。
總體來看，京東方創新業務實現營收306億元，同比基本持平，占營收比進一步上升至17%，相較上一年增加3個百分點。在顯示面板市場承壓的情況下，京東方創新業務雖然未受到較大影響，但由于其規模較小，還無法對沖顯示器件因價格走低而導致的營收下降的影響。
不過，在營收和利潤承壓的情況下，京東方仍未放松對研發的關注。去年研發投入進一步增長至126億元，占營收比超過7%，研發團隊增加1367人達到21075人，去年投入研發的項目超過30個，其中不少都已進入量產或發布上市階段。
京東方表示，今年將加速提升OLED技術實力，聚焦LCD產品結構優化，加快建立創新應用市場全面領先優勢，并將持續推動創新業務和生態圈發展。
對于今年迎來成立30周年的京東方來說，周期的力量仍然不可忽視，其在未來還需加速業務轉型，通過長期的技術和創新投入實現更大的突破。