汽車時報:蔚來Q3財報:收入虧損雙增 是喜是憂?

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  北京時間10月16日,蔚來汽車公布第三季度財報,這也是繼9月12日美股上市之后,蔚來的首張“答卷”,簡單總結這一成績就是,收入與虧損雙雙猛增。對于這份外界頗為關注的財報,該怎么看?

  營收與虧損雙雙猛增

  第三季度蔚來汽車營收與虧損雙雙猛增。財報顯示,截至9月30日,蔚來汽車總營收為2.14億美元,約合人民幣14. 7億元,同比二季度增長3095.3%。這其中,ES8對蔚來總營收的貢獻率為97%,另外3%主要來自私人充電樁的安裝。

  凈虧損為4.092億美元,約合人民幣28.1億元,較二季度增長56.6%。

  具體來看,第三季度,蔚來汽車共生產4206輛ES8,比第二季度500輛產量提升74.1%;交付3268輛,較二季度的100輛提升3168.0%

  此外,10月,ES8單月交付1573輛。財報稱,10月交付速度放緩的原因是,部分受到國慶黃金周的影響。截至10月底,蔚來已在國內170座城市交付ES8共4941輛。

  展望未來,要實現今年1萬輛的交付目標,在最后沖刺的11月和12月,蔚來還需要再交付5059輛ES8。

  在財報中,蔚來預計,今年第四季度的交付量將達到6700輛-7000輛,將較三季度增加約105%-114.2%。同時,總營收也將大幅提升,預計將達到4.185億-4.36億美元,比三季度增長95.6%-103.8%。

  以保守預估的6700輛來看,要實現年底1萬輛的交付任務,顯然可行。

  成績是喜是憂?

  對于這份外界,特別是資本市場頗為關注的財報,該怎么看?根本還是要回歸營收與虧損猛增的表象上。

  為何三季度營收比二季度增長了3095.3%,這么高?蔚來營收的重要來源還是ES8的交付,而ES8的真正交付是從今年6月才開始,7月-9月,隨著產能不斷爬坡,交付量也逐月增加。因此,拿三個月的交付成績與一個月的相比,顯然是飛速猛增。

  客觀上說,以第三季度財報為起始點,接下來蔚來汽車的交付、營收、虧損等一些列指標才有了真正的實際對比意義。

  再來看虧損為何大增?值得一提的是,ES8的銷售成本超過14.88億元人民幣,根據第三季度的交付量來看,平均每輛ES8帶來營收為43.66萬元,但銷售成本卻超過了45.5萬元,也就是說每輛車基本不賺錢。

  虧損的28.1億元花在哪了?財報顯示,蔚來三季度研發費用為10.23億元,銷售和一般管理費用共16.7億元。在11月6日晚間的三季度財報電話會議上,蔚來相關負責人表示,費用主要用在股票期權補償、研發人力成本、第二款車ES6的研發和ES8的宣傳試駕等方面。

  綜合來看,蔚來三季度財報可喜的是,基于產量和交付的不斷增長,今年1萬輛的交付目標可期,蔚來汽車開始逐漸步入正軌;憂的是,為了支撐基本的生產和交付,蔚來仍需要持續不斷的投入,多久才能達到收支平衡點還是未知。

  蔚來正在布局怎么的未來?

  對蔚來汽車來說,眼下最關鍵的是要把今年的任務完成。但從長遠來看,蔚來汽車與傳統汽車生產企業的界線似乎越來越模糊。

  值得注意的是,已經虧損嚴重的蔚來汽車,在10月27日,仍然出手闊綽地與上海市政府簽訂了在嘉定區增資24億美元,約合人民幣166.6億元的協議。

  盡管蔚來汽車聯合創始人鄭顯聰對此表示,“一定要加上‘智能’和‘研發’這兩個關鍵詞,成為高端制造業的標桿。”關鍵詞落在了“高端”上,但還是表明了,蔚來不僅要活下來,而且已經開始進行長遠謀劃,要在電動化、智能化、網聯化、輕量化領域加大研發投入的決心。

  這“四化”正是傳統車企當前重點專攻的領域,這就是為何說,蔚來與傳統車企界線越來越模糊的原因,其實就是正在加快追趕傳統車企。

  甚至從更遠來看,蔚來瞄準的是同在上海建廠的特斯拉,其殺手锏不僅僅是ES8,還有將在明年6、7月份推出的第二款五座高端SUV ES6,來與國產MODEL Y競爭。

  編輯點評:不過,眼下這一目標的實施困難重重。一方面,蔚來的車如果與十幾年的特斯拉較量,還需要打磨內功,系統死機、續航縮水不解決,將會失去競爭力;另一方面則是對資金力量的拷問。投資者是否愿意打持久戰,就像特斯拉,持續虧損長達十幾年,蔚來可能時間不會這么久,但到底多久還是未知。

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