記者 | 孫藝真

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10月31日，科創板股票做市交易業務正式“開閘”，首批42只個股標的可進行做市交易。

這是境內主要股票市場首次引入做市商機制。上交所表示，引入做市制度將有助于提升科創板股票流動性、釋放市場活力、增強市場韌性。

界面新聞了解到，目前，多家已經獲得做市商資格的券商已完成科創板做市團隊搭建，并對券源進行儲備。

受此消息影響，今日A股創業板指上漲0.65%，收于2265.08點；科創50指數強勢拉升1.67%，本月累漲近8%；科創信息ETF漲幅4.15%。當天，上證指數下跌了0.77%。

此外，券商股整體異動拉升。中原證券領漲，漲幅4.05%，東興證券、華林證券、東吳證券跟漲，漲幅均超3%；中金公司、國聯證券、華創陽安、財通證券漲逾2%。此次獲得券商做市的個股也出現普漲，睿創微納漲幅10.94%，中微公司漲3.97%，西部超導漲3.24%。

根據上交所發布的做市交易相關規定，目前有14家科創板做市券商具有做市商交易資格，合計涉及42只科創板股票。

具體來看，此次獲批的14家券商中，國泰君安、中信證券、華泰證券、招商證券、東吳證券5家參與了5只科創板個股的做市交易；國金證券擔任4只科創板股票的做市商，中信建投、國信證券、銀河證券、興業證券、浙商證券等參與3只；東方證券、申萬宏源、財通證券參與了2只科創板個股做市。

復旦大學泛海國際金融學院教授、上海證券交易所資本市場研究所原所長施東輝對界面新聞表示，科創板引入做市商機制是持續完善資本市場基礎制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措。

施東輝進一步表示，由于存在較高的投資者門檻和準入制度，科創板市場的投資者數量要遠遠少于其他板塊的投資者數量，導致科創板市場的流動性要弱于其他市場板塊。據統計，今年上半年，滬市主板日均換手率1.8%，創業板2.6%，深市主板2.4%，科創板0.9%。因此，對于科創板市場建設而言，此次引入做市商制度有助于提升股票流動性、釋放市場活力、增強市場韌性。

具體到證券行業，施東輝認為，首批14家做市商共發布了42只科創板股票做市交易，后續將視市場情況逐步增加做市股票，這有利于券商挖掘具有成長潛力的企業，也為券商進一步探索融券業務、做市券源的風險管理業務、以及其它資本性業務提供了良好的創新制度環境。

“做市商制度是國際成熟證券市場的常見制度安排，做市商正式開展業務時需要履行雙邊報價義務，提供了市場的即時流動性需求。目前，國內股市的有些交易品種，如ETF和ETF期權就設置了與做市商相類似的流動性提供商制度。隨著未來產品創新的深入推進、股票市場流動性的集中趨勢，以及投資者交易策略的復雜化，做市商制度有望在一些定價相對復雜的創新產品和流動性較弱的現貨產品交易中進一步發揮作用。”施東輝告訴界面新聞。

此外，在制度保障方面，10月28日，上交所與中證金融、中國結算聯合發布科創板做市借券業務細則，并自發布之日起施行，《細則》從賬戶管理、交易管理、結算和保證金管理等多個方面對科創板做市業務借券做出明確規范。10月29日，上交所組織14家做市商開展了科創板股票做市交易業務通關測試，對選擇的50只股票(剔除重復后42只)進行了全鏈條業務測試，測試結果符合預期。

東方證券相關業務部門負責人表示，科創板做市交易業務是一項創新業務，參與科創板做市能夠為公司增加新的盈利模式，有利于提升公司業績的穩健性。同時，做市交易業務可以更好的服務公司客戶戰略，通過與投行業務、財富管理等業務聯動，延展客戶服務鏈條，推動公司發展全業務鏈、全價值鏈的綜合金融服務，提升公司核心競爭力。

興業證券表示，做市業務作為證券公司重要的一項資本中介業務，利用自有資金為證券市場提供流動性服務，獲得收益，是證券公司自有資金非方向性投資的重要方向，有助于平滑證券公司投資收益，降低投資波動。同時，做市業務是機構服務業務中的一環，能夠協同投行、研究、場外衍生品等業務，拓展機構業務空間；另一方面，科創板做市商制度是屬于競爭性做市商制度，而非壟斷性做市商制度。多個做市商之間的良性競爭有助于改善市場流動性，完善股票價格發現機制，為科創板的長遠健康發展提供必要支持。