記者 | 陳慧東

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瑞聯新材（688550.SH）最新披露的財報顯示，公司單季度業績出現了自上市以來的首次營收凈利雙雙下滑。與此同時，公司股價也處于明顯下行渠道，最新（10月28日）收盤價報46.32元/股，較復權后發行價格81.23元/股已跌去43%。

前三季度，瑞聯新材實現營收11.89億元，同比增長4.92%，實現歸母凈利潤2.09億元，同比增長24.24%。

但第三季度，公司實現營業收入2.92億元，同比下滑34.59%；實現歸母凈利潤4801.05萬元，同比下滑28.49%。瑞聯新材稱，年內業績同比下滑主要是受下游面板廠商減產、行業去庫存化的影響，當期液晶板塊收入下降所致。

• 瑞聯新材成立于1999年4月，2020年9月2日登陸科創板，是陜西第四家登陸科創板的企業。瑞聯新材目前業務主要包括顯示材料、醫藥CDMO、電子化學品三大板塊。公司首次公開發行股票募集資金凈額為18.44億元，去年7月，公司決定使用不超過12億元的部分閑置募集資金進行現金管理，用于購買金融機構的投資產品，11月，公司擬投資不超過1億元布局鋰電池電解液業務。
• 液晶板塊業務占瑞聯新材總營收比重最大，其次是OLED板塊、醫藥CDMO板塊。2021年數據顯示，液晶板塊業務營收占比上市公司總營收的50.13%，同比增幅59.40%；OLED板塊占比28.66%，同比增幅54.91%；醫藥CDMO板塊占比18.45%。
• 2021年8月起，液晶電視的面板價格一直處于下跌趨勢，面板商所處業績困局已長逾一年。數據顯示，10月以來面板價格雖已出現止跌跡象，但近期多個市調機構數據顯示，年底面板整體市場需求依舊疲軟，預計出貨量改善程度有限，面板價格的反彈能力還要再觀察。

今年以來瑞聯新材營收規模同比僅增不到5%，存貨規模卻現大幅增長，其風險不容忽視。2020年末公司存貨3.02億元，到2021年末上升至5.28億元，今年三季度末其存貨已上升至6.46億元。

值得一提的是，在上市時曾獲得了大量超募資金的瑞聯新材，又要通過再融資補充擴產資金。

10月27日公告顯示，公司擬向不特定對象發行可轉債募資不超10億元，其中8億元將用于OLED升華前材料及高端精細化學品產業基地項目，2億元將用于補充流動資金。

此前通過IPO，公司扣除相關費用后實際募集資金18.4億元，而公司擬募集的總金額也僅為10.5億元，公司超募約7.9億元。

不過，瑞聯新材賬面上的資金數量也在減少。2020年末公司貨幣資金余額13.13億元，2021年末為13.26億元，今年三季度末為7.91億元。

據瑞聯新材三季度報告披露，截至2022年9月30日公司股東戶數為8960戶，較上期（2022年6月30日）減少782戶，減幅為8.03%。瑞聯新材股東戶數低于行業平均水平。根據Choice數據，截至2022年9月30日電子行業上市公司平均股東戶數為4.64萬戶。其中，公司股東戶數處于1萬~3萬區間占比最高，為43.61%。2021年12月31日至今，公司股東戶數有所下降，區間跌幅為8.55%。