頂端新聞首席記者 楊桂芳
11月11日，國家衛健委發布《關于進一步優化新冠肺炎疫情防控措施 科學精準做好防控工作的通知》，其中關于進一步優化防控工作的二十條措施引起了市場及股市的巨大反應，股市迎來狂歡，多個個股漲停。
優化疫情防控措施二十條的發布，意味著什么？股市的亢奮情緒會持續多久？對此頂端新聞記者采訪了國泰君安證券資深市場分析師張新貌。
【預測大盤指數下周會維持震蕩上行】
頂端新聞：優化疫情防控措施二十條的發布，釋放了什么信號？
張新貌：這“20條措施”的力度非常大，也超出了市場預期。11月11日股市幾大指數都出現了較高的漲幅，其中很大的原因是因為“20條措施”是對之前防疫政策的優化，對于我們老百姓的生活有比較好地促進作用。
需要強調的是，我們疫情防控依然堅持“外防輸入、內防反彈”總策略和“動態清零”總方針。從大的邏輯上來說，優化疫情防控措施二十條對整個市場來說都是非常有利的，信號釋放也非常有利、友善，但我們需要去觀察這之后地方政府在防疫上的組織能力，科學抗疫、精準抗疫方面是否有好的表現，就是說能否盡量減少對老百姓生活的影響。
從經濟發展來看，隨著歐美國家經濟滯脹或者衰退，全球進出口貿易受到影響。優化疫情防控措施二十條是我們在堅持“疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全”的方針下，希望既防住疫情，又盡可能減少對經濟社會發展和民生服務保障的影響，通過消費復蘇，讓經濟向穩發展。
【“第二支箭”來了】
頂端新聞：這一波的股市波動會持續多久？
張新貌：現在這個時間點屬于一個重要會議已經結束的時期，而政策推動目前處于空窗期，加上之前整體上股市對于經濟預期處于低位階段，短期來說，對于市場的邊際是利好的。
一些利好的消息都會引起股市的劇烈反應，比如我國優化疫情防控措施二十條發布、美國的通脹低于預期、一系列政策推動下民營房企融資將獲得進一步支持等信息。
對于地產板塊，杭州首套房“認房又認貸”松綁、二手房首付比例可能會下調等這些信息，會對市場和經濟產生比較大的刺激。
股市11月11日當日大漲，是受到一天之內多重因素的綜合影響，包括疫情防控、支持民營房企發債、美國通脹低于預期等。
在漲勢方面，我們預測大盤下周還會維持震蕩上行走勢，上行的區間預計在3100點到3150點。
在板塊方面，我們主要看好和科創科技相關的科技制造方向。具體原因來說，第一，“第二支箭”預計可支持約2500億元民營企業債券融資（備注：在這里指交易商協會11月8日晚間發布消息稱，在人民銀行的支持和指導下，將繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，“第二支箭”，就是支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資，預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容），但這個規模對于整個地產房企的負債總量來說還比較少，也就是說只有一些優質的房企才能夠拿到這個發債額度。對于大部分房企來說，可能很難挺得過去這個冬天。所以我們整體認為，政策端在給地產托底，但并不是意味著我們的經濟會靠著地產重新再進入比較繁榮的狀態。
第二，疫情防控方面，疫情防控措施優化對于人民生活來說是好的措施，但這些優化的防疫措施會比較考驗地方政府的組織能力和管理能力。因為疫情的多點散發，一些地方出現局部封控情況很難避免。
第三，關于美聯儲持續加息，我們預測美聯儲在今年12月加息50個基點，本輪加息將持續到2023年一季度。就A股股市下周行情來看，美國加息節奏放緩等外部消息屬于比較利好因素，股市情緒預計延續到下周。
因此，從整體來說下周股指會維持震蕩上行，但從中期來看，我們認為經濟復蘇是一個緩慢的過程，中國的宏觀經濟大概在明年年中有觸底反彈的趨勢。
在這種情況下，我們認為和經濟基本面關聯度強的價值類公司、高權重類公司，比如滬深300、上證50包含的公司，業績反轉要等一等；反而和經濟基本面聯系并不強但和政策關聯度較強的公司，比如科技類，接下來會在未來市場走勢里會有一些優勢。
也就是，短期來看，我們看好疫情防控向好趨勢下的價值類公司的估值修復，中長期我們看好和政策相關的科技制造相關的行業，比如像軍工、計算機、信息科創、高端裝備制造、醫療器械等。
【地產和消費板塊會受到影響】
頂端新聞：對哪些行業帶來比較大的影響？
張新貌：在行業影響方面，第一，將會對地產板塊有所影響，尤其對于比較優質的地產公司股票，比如國企央企類的地產公司、優質的民營地產公司。從產地上下游鏈條來說，還會影響到建材密切相關的公司、家電類公司、家居裝修板塊等。
第二，是大消費類相關行業，比如食品飲料、休閑食品類、調味品類、免稅類、出行相關的酒店類，另外景區人流也會恢復一部分。
餐飲類預計是恢復可能彈性比較大的類別。疫情下餐飲堂食、外賣都受到影響，業績和疫情防控是否向好有比較大的關聯。
大消費里面紡織服裝板塊，比如運動戶外品牌、中高端男裝品牌等，也是值得看好的。工程器械類中，比如風電設備類、鋼鐵貿易類、特鋼新材類、石化下游行業等，隨著經濟復蘇，消費需求量會增加。交通運輸類中航空板塊會受益。