對于上市公司來說，一個公司能否IPO募資成功，也是很多股民關注的重點。
而在光伏行業中，有一家公司在向市場募資的時候，就是非常的不手軟，能募資就募資，這就是天合光能。近期，天合光能在新的定增預案披露上面，擬向不超過35名特定對象發行股票，此次發行股票數量不超過6.52億元，而募資的總額將不超過109億元。
又一個百億定增的預案。而針對此次百億的定增，天合光能已經有了安排，那就是其中32.60億元的募資資金將用于補充流動資金及償還銀行貸款，而32.77億元的資金將用于于淮安年產 10GW 高效太陽能電池項目建設，32.68億元投向天合光能（東臺）年產 10GW 高效太陽能電池項目，剩下的10.95億元用于天合光能（東臺）年產 10GW 光伏組件項目建設。
這些項目的投資高達115.60億元，募資還沒有開始，所有的錢已經全部都確定用途到哪去了。
一
對于此次募資金額的龐大，項目的投入是不能推后的，所以，天合光能表示，在公司的募資資金還沒有到來下，那么根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。
如果，此次發行的實際募資金額一旦少于上述項目投入的金額，那么公司將根據實際募集資金凈額，按照項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方式解決。
也就是說，不管募資多少，資金的目標已經準備好了，就等錢了。
而針對要投資建設的項目，天合光能表示，對于此次要建設的3個新項目，天合光能表示，此次新建的三個增產項目，因為其產品大尺寸 N 型電池組件市占率不斷提升，在市場上的未來是有很廣闊的空間的，而公司的產品受到客戶認可，所以增產的消化是有保證的。
尤其是在太陽能電池片的產能消化上面，下游客戶已經全面認可了公司的產品，所以產能消化有保證。
然而，在統計上面，這已經不是天合光能第一次在市場上進行募資了，已經多次為了密集增產，多次頻頻融資，而此次的融資是規模最大的。
比如在2020年上市的公司，天合光能就通過IPO融資達到23.31億元，而這些資金是用于銅川光伏發電技術領跑基地宜君縣天興250MWp伏發電項目、年產3GW高效單晶切半組件項目、研發及信息中心升級項目等建設及補充流動資金。在市場看來，就是用于擴產增產的。
然而，沒多久，1年后的2021年8月，天合光能再次進行可轉換債券募資，此次的募資規模比起IPO高了1倍，募資規模達到了52.52億元，而這次的資金是用于鹽城年產16GW高效太陽能電池項目、年產10GW高效太陽能電池項目(宿遷二期5GW)、宿遷(三期)年產8GW高效太陽能電池項目、鹽城大豐10GW光伏組件項目等建設以及用于補充流動資金及償還銀行貸款。
但是，2年后，今年又進行了一次募資，今年2月，公司再次募資88.65億元，通過發行可轉債，此次的募資金額依然是用于補充流動資金及償還銀行貸款，其余的用于年產35GW直拉單晶項目建設。在市場上，光是在增產方面，天合光能已經多次進行募資了。
但是，在1季度末的財報上，2月份募資的88.65億元募資尚有48.26億元未使用。然而，上市3年，募資已經達到166.48億元，但是，此次又要進行一個百億募資，而此次距離上次剛募資超過4個月而已，真的有這么缺錢嗎？
二
成立于1997年的天合光能，是國內涉及到光伏行業的的頭部企業之一，而在公司的介紹上，目前已經業務已經遍布150多個國家和地區，而在海內外的業內很有知名度。
而在上市的3年中，天合光能一直在募資、增產；募資、增產。而在2022年，天合光能的組件出貨量達到43GW，排名全球第三。而在上市的三年中，公司的出貨量復合增長率高達64.55%，其中在210大尺寸組件出貨量全球第一。這也是為什么天合光能表示，自己的產品受到上下游客戶的認可。
產品受到認可，因為在研發上面的投入也是很高的，在上市的三年中，公司的研發分別是16.28億元、25.55億元、46.21億元，合計投入的資金高達88.04億元。而這也是天合光能的產品受到重視的原因之一，因為公司光是研發上面的技術已經多次刷新世界紀錄，并且還拿到了光伏行業首個國家技術發明獎。
在技術上面發展快，那么產品的認可度就會高，而這也是近幾年公司業績飛速增長的原因，從2019年到2022年，公司的營收從233.22億元增長至850.52億元，翻了近4倍，而凈利潤分別是6.41億元、12.29億元、18.04億元、36.80億元，同比增長14.82%、91.90%、46.77%、103.97%。
可以看出去年的利潤是上漲的非常快的，而今年第一季度，天合光能依然保持著高增長，第一季度的營收是213.19億元，而凈利潤高達17.68億，同比分別增長是39.59%、225.43%。凈利潤上面繼續暴增。
但是，公司的業績不斷上漲，利潤也在上漲，但是股價卻在不斷下滑。
從上市之后，股價在2022年8月16日達到頂峰，公司股價上漲到88.33元/股，為上市以來的高點，但是之后，公司的股價一路下跌，截止到6月底，公司的股價僅剩下42.61元/股，而這還不是最低，在6月9日的時候，股價最低的時候跌至34.84元/股，而如今來看，公司的股價比起最高點已經蒸發超過50%，市值也僅剩下840多億元。
而在股價大跌的背后，其實是公司的股東在頻頻減持，光是從2022年3月份開始，公司控股股東高紀凡及其一致行動人盤基投資、清海投資、凝聚科技（原名為“常州凝創實業投資合伙企業（有限合伙）、 有則科技，當時于當年2月24日至3月1日期間，合計減持天合轉債 1020.274萬張。天合光能未披露上述股東減持可轉債的價格，如果按照其發行價100元/張計算，本次減持套現約10.2億元。
除了控股股東外，資本也在瘋狂套現，光是2022年，興銀資本及其一致行動人兩次減持分別是套現約34.13億元和套現約31.95億元，減持分別是天合光能2.60%股權和2.4%的股權。
而別的高管不說，光是實控人和興銀資本方面的減持，套現就超過了76億元，別的都還沒算進來。
這可能也是引起股價一路下崩的原因吧，畢竟你控股股東都一直在減持，誰還敢看好？