華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 劉佳 北京報道
隨著三季報陸續披露，國有六大行成績單悉數出爐。
在盈利能力方面， 2022年前三季度，六大行營業收入合計約2.84萬億元，同比增長2.36%；合計實現歸屬于母公司股東的凈利潤突破萬億元（合計約1.03萬億元），較2021年同期增長6.47%。
在資產質量上，今年以來，國有六大行加強不良資產處置力度，資產質量總體穩中向好。
光大證券金融業首席分析師王一峰在研報中分析稱，大型銀行繼續發揮信貸“頭雁”作用。盈利表現上，考慮到上市銀行整體存量包袱較輕、撥備有較大緩釋空間，同時部分銀行具有較強的資本補充意愿，上市銀行三季度盈利增速具備有力支撐。
日均盈利超37億元
2022年前三季度，國有六大行營業收入依舊保持良好的增長態勢，合計實現營業收入約2.84萬億元，同比增長2.36%。
從營收規模上看，“宇宙行”工商銀行依舊領跑，盡管前三季度營業收入較去年同期微降0.10%，但實現營收7113.92億元；建設銀行實現營業收入6305.39億元，同比微增0.98%；農業銀行和中國銀行分別實現營業收入為5646.2億元、4678.18億元，同比分別增長3.62%、2.58%；而郵儲銀行和交通銀行，分別實現營業收入2569.31億元、2100.76億元，同比分別增加7.79%和5.05%
對比可知，郵儲銀行今年前三季度實現營業收入增速在六大行中保持領先。王一峰分析稱，該行營收盈利增速雖季度環比下行，但仍維持了較好水平。該行于9月27日全部贖回2017年發行的72.5億美元境外優先股，據測算剔除相關損益影響，營收增速將上修至9.2%。
凈利潤增速方面，三季報顯示，今年前三季度國有六大行凈利潤集體飄紅，合計實現歸母凈利潤1.03萬億元，同比增長6.47%。以273天計算，相當于日賺37.56億元。
其中前三季度，工商銀行和建設銀行實現歸母凈利潤均超過2000億元，分別為2658.22億元和2472.82億元，凈利潤增速分別為5.56%和6.52%。
交通銀行實現歸母凈利潤在國有六大行中最少，僅為678.83億元，凈利潤增速為5.47%。
此外，農業銀行和中國銀行凈利潤增速分別為5.78%和5.85%，較去年全年10%以上的凈利潤增速明顯下降，但與上半年相比增速較穩。
值得注意的是，郵儲銀行實現歸母凈利潤為738.49億元，但該行歸母凈利潤同比增幅高達14.48%，增幅為六大行之首。
“郵儲銀行今年前三季度業績處于行業領先水平，但股票價格一直處于低迷狀態。” 中央財經大學會計學院副教授李哲表示。
究其原因，李哲對《華夏時報》等記者分析稱，今年以來銀行板塊“跌跌不休”，年內跌幅已超過9%。尤其是7月份以來，受“停貸潮”影響，板塊進一步調整，行業估值已處于歷史低位。
“由于整個銀行業的估值都偏低，在此背景下，郵儲銀行的估值極有可能偏低。”李哲認為。
凈息差五降一升
凈息差是銀行凈利息收入和全部生息資產的比值，體現的是銀行盈利能力。隨著銀行業持續加大實體經濟減費讓利的力度，近年來六大行凈息差進一步收窄。
今年前三季度，除中國銀行外，其他五大行凈息差同比均有所收窄。
具體表現在，工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行凈息差分別為1.98%、1.96%、2.05%、1.50%、2.23%，同比分別下降13個基點、16個基點、7個基點、5個基點和14個基點。
六大行中凈息差最低的交通銀行在季報中表示，凈利息收益率同比下降，主要是資產端受 LPR下調、持續讓利實體經濟等因素影響，貸款收益率同比下降較多。同時負債端受居民及企業投資和消費意愿下滑影響，存款定期化趨勢明顯，存款成本率呈現一定程度的剛性。
而中國銀行凈息差為1.77%，同比上升2個基點。
王一峰分析認為，在銀行業資產端收益率下行壓力加大，息差持續承壓背景下，中國銀行凈息差逆勢走闊，預計主要受益以下因素影響，該行海外資產占比顯著高于同業，美聯儲多次大幅加息，拉升了境外資產收益率；同時資產結構持續優化，年初以來信貸占比逐季提升，負債成本管控緩釋息差壓力，“我們傾向于認為中國銀行四季度息差仍將延續穩定表現。”
資產質量方面，截至三季度末，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行不良貸款率分別為1.40%、1.40%、1.31%、1.40%、1.41%和0.83%。
相較而言，截至9月末郵儲銀行不良貸款率為0.83%，較上年末微升0.01個百分點，但仍處于六大行中最低位。
李哲分析稱，盡管郵儲銀行不良率微升，但受客觀環境等因素影響，總體來說在行業中仍處于優秀水平，資產質量穩健且優異。
撥備覆蓋率方面，截至今年9月末，郵儲銀行撥備覆蓋率較上年末減少14.14個百分點，達到404.47%，但仍舊是六大行中唯一一家撥備覆蓋率突破400%的銀行。
農業銀行撥備覆蓋率達302.65%，較上年末增長2.92個百分點；建設銀行和工商銀行撥備覆蓋率均超過200%，分別為243.95%、206.80%。
東北證券研究所研報表示，高撥備也為業績增長和資產質量兩端均提供了支撐，撥備水平較高的銀行三季報確定性較強。
展望四季度銀行股的表現，王一峰認為，銀行股應該建立在持續“穩增長”基礎之上。而為了保證2022年經濟增長位于合理區間，需要房地產市場逐步修復和基建投資增加強度。
光大銀行金融市場部分析師周茂華則對《華夏時報》記者表示，目前銀行估值低洼，在全球市場波動劇烈環下，銀行板塊攻守兼備，加之高股息率，對于中長期穩健、價值型投資者具有吸引力，看好銀行板塊估值修復空間。