華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 見習記者 張玫 北京報道

A股3000點關口，近日上市公司重要股東宣布提前終止減持計劃聲音不斷。

同花順iFinD數據顯示，截至10月26日下午，A股年內已有264家公司重要股東或高管宣布提前終止減持計劃。有的公司重要股東在終止減持計劃的同時，還承諾一段時間內不減持。

多位專家對本報記者表示，一般來講，股東終止減持的原因，可能是因為看好公司未來發展前景，期待股價繼續上升，獲得更高收益。但也可能是出于其他原因，不一而足，不能一概而論。

近期6家上市公司終止減持

10月18日以來，多家上市公司宣布提前終止減持。以復星醫藥為代表的多家上市公司甚至承諾了一段時間內不減持。

股東一般在什么樣的情況下容易終止減持？川財證券研究所所長、首席經濟學家陳靂對《華夏時報》記者分析稱，一般來講，股東終止減持的原因，可能是因為看好公司未來發展前景，期待股價繼續上升，獲得更高收益；也可能是因為當前股價下降到了底部位置，如果繼續執行減持計劃，一方面減持股東得到的收益將較低，另一方面這可能會進一步加速股價的下跌，不利于公司發展。

10月25日，航宇科技兩位高管吳永安、劉明亮宣布停止實施減持計劃。公告顯示，截至2022年10月25日，吳永安、劉明亮未通過集中競價方式減持公司股份，因公司實施的2022年第二期股權激勵計劃已于2022年10月14日登記完成，為確保不觸發短線交易，在規則允許范圍內合規減持，吳永安、劉明亮承諾本次減持計劃內不再賣出，本次減持計劃已實施完畢。

10月24日，復星醫藥實控人上海復星高科技(集團)有限公司宣布停止實施減持計劃。公告顯示，經綜合考慮，公司控股股東復星高科技決定于2022年10月24日提前終止減持計劃。同時，復星高科技承諾自 2022年10月24日起的一年內不減持本公司股份。

同一天，西部超導股東中信金屬股份有限公司也宣布停止實施減持計劃。公告顯示，中信金屬股份有限公司基于自身經營及資金管理情況，經綜合考慮，決定提前終止本次減持計劃。

10月20日，牧高笛實控人寧波大牧投資有限公司宣布停止實施減持計劃。公告顯示，公司于2022年10月20日收到大牧投資送達的《關于提前結束減持計劃暨減持股份結果的告知函》，截至本公告日，大牧投資通過集中競價交易、大宗交易方式減持公司股份 1803300股，占公司目前總股本的2.70%，提前結束本次減持計劃。

此前的10月18日，樂鑫科技實控人樂鑫(香港)投資有限公司宣布停止實施減持計劃，理由是基于對公司持續穩定發展的信心和對公司價值的合理判斷。

樂鑫科技公告稱，2022年10月18日，公司收到樂鑫香港出具的《未實施減持暨提前終止減持計劃的告知函》。樂鑫香港決定提前終止本次減持股份計劃。截至本公告日，樂鑫香港尚未開始減持。

提前終止減持利好股價

統計數據顯示，從宣布提前終止減持的股東類別來看，主要由高管、實際控制人、持股5%以上一般股東、其他股東等。

而從減持目的上看，有包括個人及家庭資金使用需求、自身經營計劃需要、經營投資需要、減持主體資金需求、部分員工改善生活需要、因戰略投資需要等。

北京大學經濟學院教授呂隨啟對《華夏時報》記者表示，股東減持的目的可能有很多，一是變現、套現，落袋為安；二是調整股權結構和公司控制權分配；三是通過減持彌補現金流的不足；四是對公司發展前景信心不足；五是對于整個經濟形勢信心不足等等。

“股東減持的目的多種多樣，動因復雜，不一而足。終止減持的目的與此有關，不能一概而論。”呂隨啟分析稱，“股東終止減持，一是主動終止，可能是減持的目的已經達到了；二是被動終止，可能是減持的條件已經不再具備，只能被迫終止。”

陳靂認為，有些情況下，可能是因為股東難覓接盤方，無法實施減持；或是因為公司在進行資本運作，股東終止減持能減少對股價的負面刺激。

股東減持意味著什么？陳靂表示，減持往往對股價變動有著較大影響，股東終止減持往往意味著股價將大概率回升，股東減持則意味著股價將大概率下跌。不過，股東終止減持或減持的原因都有多種可能，因此要分情況、分公司進行解讀。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶