華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 見習記者 張玫 北京報道

隨著上市公司三季報陸續披露，社保基金的新進重倉股浮出水面。

天相投顧統計數據顯示，截至2022年10月24日下午，從持股變動上看，社保基金增持21只個股，新進19只個股，減持9只個股，10只持股不變。

多位業內專家向本報記者表示，社保基金更青睞于收益和盈利穩定的上市公司。

4只社保基金重倉天潤乳業

從數據上看，天潤乳業和中國巨石均被4只社保基金持有。

具體而言，全國社保基金404組合、全國社保基金17031組合、全國社保基金604組合、基本養老保險基金1203組合等4只社保基金分別持有了天潤乳業404.8860萬股、348.9730萬股、820.9019萬股、297.3700萬股。其中除604組合持有不變外，其余均為新進持有。

全國社保基金110組合、全國社保基金101組合、基本養老保險基金802組合、全國社保基金113組合分別持有中國巨石2481.4232萬股、3812.157萬股、2522.4927萬股、3682.7946萬股，不過，4只社保基金均有減持。

華特達因、山西焦煤、巨星科技、比音勒芬、廣和通、天通股份、紫金礦業等7只個股分別被3只社保基金持股。

新洋豐、海大集團、金禾實業、皖維高新、中國移動、蘇墾農發、春風動力、華海清科等8只個股分別被兩家社保基金持股。其余31只個股各被1家社保基金持有。

濟安金信基金評價中心主任王鐵牛對《華夏時報》記者表示，社保基金投資的基本原則是，在保證基金資產安全性、流動性的前提下，實現社保基金資產的增值。社保基金作為風格穩健的長期機構投資者，其選股是有比較鮮明的特點的。

王鐵牛指出，社保基金對投資收益的確定性要求較高，傾向于通過長期的資產配置實現收益的穩健增長，因而往往對上市公司業績要求較高。

王鐵牛認為，社保基金選股行業分布相對分散，選股的模型和投資風格保持相對穩定，更加重視股票相關的上市公司的基本面研究。社保基金投資更重視風險控制，換手率保持較低的水平，投資風格相對較為穩定，不會過于追逐短期市場熱點。

新進19只個股

天相投顧統計數據顯示，截至2022年10月24日下午，社保基金增持21只個股，新進19只個股。

新進個股中，全國社保基金117組合新進持有山西焦煤2659.9775萬股；天通股份被社保基金17022組合、社保基金423組合分別新進持有1536.7144萬股和1328.8823萬股。

從單只社保基金持倉市值看，紫金礦業、長城汽車、偉明環保、春風動力、中國移動、新產業、圓通速遞、中國移動等被重倉。

增持個股中，招商輪船獲得增持3999.9956萬股，增持后，社保基金持股數量為7699.9754萬股。蘇墾農發、中鐵工業各自被全國社保基金118組合和全國社保基金413組合增持1256.5762萬股和1245.0435萬股。

社保基金投資風格是什么樣？此前，根據社保基金公布的2022年第二季度持股情況與A股上市公司2022年半年報數據，如果將社保基金所有的持倉看成一個投資組合，并通過天相投顧風格診斷模型進行分析可得到社保基金的風格屬性，其中，收益屬性所對應的62%視為社保基金持倉的收益屬性超過了市場上62%的基金。社保基金的各項屬性較為平均，且更青睞于收益和盈利穩定的上市公司。

社保基金選股獲正向收益

社保基金業績如何？天相投顧基金評價中心投研人員對《華夏時報》記者進行了詳細的建模分析。

分析顯示，根據已披露的社保基金2022年三季度持股情況，如果將社保基金所有持倉看成一個投資組合，可以看出我國社保基金的權益配置和權益選股都獲得了正向收益（天相投顧Brinson模型是根據社保基金2022年三季度權益持倉所測算7月至10月中旬之間的權益收益，測算收益與真實收益可能并不一致）。數據顯示，配置貢獻和選股貢獻分別為4.10%和15.04%，選股的貢獻大于配置貢獻，是社保基金超額收益的主要來源。

天相投顧投研人員表示，同時，如果對持倉行業進行歸因分析，根據申萬一級行業劃分，汽車、醫藥生物和通訊是超額收益貢獻前三的行業，超額貢獻分別為3.07%、2.85%和2.72%；國防軍工、環保和計算機貢獻的超額收益最少，超額貢獻分別為-0.13%、-0.07%和-0.05%。在超額收益貢獻前十的行業中，除了煤炭和農林牧漁之外，選股貢獻是這些行業貢獻超額收益的主要來源，煤炭和農林牧漁進入前十主要得益于對該行業的配置能力，煤炭配置貢獻為1.35%，農林牧漁的配置貢獻為1.11%。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶