出品|搜狐地產&焦點財經
作者|陳盼盼
編輯|吳亞
頭部房企正在加速剝離邊緣業務。
6月20日，華發股份(SH600325)發布公告稱，擬將兩家全資子公司：珠海華發文化傳播有限公司（簡稱“文傳公司”）、珠海華發閱潮文化有限公司（簡稱“閱潮公司”）全部股權出售，轉讓價分別是4.89億元、76.84萬元，接盤方是其控股股東珠海華發集團。
上述兩家子公司是華發股份多元化業務的一小部分，且均處于持續虧損的狀態。華發股份稱，“此次交易是根據公司經營發展需要，進一步優化業務結構，集中力量發展公司房地產業務的專業化經營優勢”，
近兩年，面對地產行業的不確定性，包括華發股份、保利發展在內的多家房企開啟“縮表”模式，主動剝離盈利能力較弱的邊緣業務，聚焦核心業務，以增強核心競爭力。
兩家子公司均處虧損狀態
此次華發股份出售的兩家全資子公司均與其多元化業務有關。
在地產“白銀時代”，華發股份是較早進行多元化轉型的企業。2010年，珠海華發商都破土動工，標志著華發股份進入商業地產領域，開始多元化布局。截至2022末，其在全國40余座城市管理110個項目，持有商業面積319萬平方米。
與此同時，華發股份構建了商業地產的三大主營業務線、三大自營業務線。克而瑞總結其三大主營業務線為：華發商都/華發廣場、華發新天地及華發商務；三大自營業務線包括閱潮書店、華商百貨和華發奧特美。
此次出售的閱潮公司即為華發商業自營品牌——閱潮書店的經驗主體。公告顯示，閱潮公司成立于2015年，經營范圍主要為會議及展覽服務；教育咨詢服務；數字內容制作服務（不含出版發行）；日用品銷售；辦公用品銷售等業務。
搜狐財經了解到，閱潮書店定位于新型復合式書店，以書為載體的，融咖啡、國內外設計師創意作品、藝術品、文化活動等為一體的文化藝術生活體驗空間。
閱潮書店的布局與華發商業的擴張大致相同。例如，第一家閱潮書店成立于2014年，位于華發商業第一個商業綜合體珠海華發商都中。再比如，2021年5月28日，太倉華發廣場開業，同時帶領閱潮書店首次進駐太倉。
從財務數據來看，閱潮公司正處于虧損狀態。2022年度，其實現營收3069.42萬元，占華發股份總營收中占比不足1%；凈利潤虧損681.44萬元，拖累華發股東整體利潤。截至2023年6月15日，其營收為1234.35萬元，凈利潤依舊為負，虧損447.69萬元。
此次華發股份出售的另一個標的即文傳公司。公告顯示，文傳公司成立于2005年，注冊資本5億元。工商資料顯示，起初，文傳公司經營范圍組織群眾文化活動，會議展覽服務，后續又不斷擴展至組織文化藝術交流活動、廣告制作；廣告設計、代理等業務。
與閱潮公司一樣，文傳公司正陷入凈利潤虧損狀態，于2022年度實現營收1.27億元，凈利潤虧損448.75萬元；截至2023年6月15日，實現營收9356.49萬元，凈利潤虧損684.97萬元。
換言之，此次華發股份出售的兩個子公司均是盈利虧損的邊緣化業務。也因此，華發股份在公告中提及，做出售兩家子公司，是基于業務實際經營情況及戰略發展規劃作出的決定，并表示出售是為了“進一步優化業務結構，集中力量發展公司房地產業務的專業化經營優勢”。
剝離邊緣業務，聚焦地產主業
事實上，華發股份的多元化業務雖布局較早，但對集團的整體貢獻有限。
2020年，華發股份在年度報告中提到，穩步推進以住宅開發為主業，商業地產、上下游產業鏈同步前行的“一核兩翼”業務發展格局。
也是在這一年，華發股份非主營業務（商業地產、上下游產業鏈）收入加速突破，達到實現28.95億元，占總營收5.7%，占比達到2017年來最高。
但是近兩年，華發股份非主營業務營收規模持續下降，于2021年、2022年，分別錄得25.42億元、24.07億元營收，對集團整體收入貢獻下降至4.2%。
與之對比的是，2022年，萬科的經營服務業務保持了雙位數增長，全口徑收入達512.6億元，占萬科總營收的10.18%。
相較于非主營業務，華發股份的地產開發主業因背靠珠海市國資委，且在業內深耕多年，頗具優勢。2022年，地產行業深度調整，樓市持續下行，華發股份卻錄得1202.41億元，僅比2021年的1218.9億元微幅下降，同時行業排名上升至第14位。
如今，地產行業經營環境發生變化，市場走勢存在比較大的不確定性，華發股份選擇剝離分散資源的邊緣業務，聚焦具有優勢的地產主業，也不難理解。
此外，華發股份此次出售的兩家子公司交易對價約為4.9億元，均采用現金方式支付對價，可為華發股份補充一定的現金流。
事實上，面對地產主業不確定性，近兩年已有不少房企由“擴表”轉向“縮表”，主動剝離盈利能力較弱以及出現虧損的非核心業務，改善財務狀況、強化核心業務，增強核心競爭力。
今年5月31日，保利發展披露，擬剝離保利和樂教育、藝術教育、保利小貸共3家標的公司的股權和相關債權，預計交易總金額為13.37億元。今年5月23日，金隅集團掛牌四家養老子公司100%股權，涉及“愛馨”養老品牌相關項目。
去年7月，新城發展計劃出售128家星軼影院予橫店影視。其稱，該出售是符合公司長期投資發展策略之舉。
