出品｜搜狐財經
作者｜汪夢婷
2022年，證券行業景氣度下行，自營業務成為拖累券商業績的主因。
據搜狐財經統計，目前公布年報的23家上市券商中，僅2家自營收入同比實現正增長，其余21家均下降，降幅在50%以上的有8家。
頭部機構“三中一華”去年自營凈收入合計388.03億元，2021年同期為566.81億元，同比減少178.78億元，降幅31.54%。
去年有4家券商自營收入凈虧損，其中海通證券由盈轉虧10.34億元，收入同比減少117.13億元，絕對值在23家券商中排名第一；東興證券虧損7.03億元，同比下降178.01%，降幅在上述券商中居首。
受益于固定收益投資的良好表現，方正證券自營凈收入同比增52.17%至11.1億元；華林證券也實現逆勢增長，自營收入1.95億元，同比增234.45%。
21家券商自營收入下降，整體降47%
截止目前，共有23家上市券商披露2022年年報，其中絕大部份券商去年自營收入大幅下降。
Choice數據顯示，23家券商中有21家券商自營凈收入同比下滑，其中降幅在50%以上的有8家，降幅超過100%的有4家。去年23家券商整體實現自營業務收入686.56億元，同比下降47.19%。
整體來看，自營凈收入超過100億元的僅中信證券、中金公司，分別實現176.36億元、106.08億元的收入；超過50億元的有國泰君安、華泰證券、申萬宏源、招商證券、中國銀河，分別收入70.26億元、60.27億元、50.82億元、51.15億元、55.90億元。
行業四強“三中一華”去年自營收入合計388.03億元，2021年同期為566.81億元，同比減少178.78億元，降幅31.54%。
頭部券商中，海通證券自營收入斷崖式下滑，且由盈轉虧，由2021年的106.79億元降至-10.34億元，同比減少117.13億元，金額在行業中居首。
海通證券自營收入驟減，背后是子公司海通國際的巨額虧損，核心原因即為交易及投資收入凈額的大幅下滑。
海通國際管理層在業績報告中稱，投資虧損為造成公司重大虧損的原因之一。具體包括：與在二級市場交易的股票和債券投資相關損失約 34.4 億港元；與私募債權與股權投資和另類投資相關的公平值損失16.5 億港元。
年報顯示，2022年海通國際實現收入30.41億港幣，凈利潤-53.40億港幣。
除了海通證券，去年東興證券、國元證券、中泰證券自營收入也由盈轉虧，分別虧損7.03億元、0.94億元、3.51億元。其中，東興證券自營收入同比下降178%，降幅行業排名第一。
2家券商自營逆勢增長，華林證券同比增234%
在證券公司自營業務紛紛縮水時，仍有兩家券商逆勢增長。
據Choice數據，2022年華林證券、方正證券自營凈收入1.95億元、11.1億元，同比增幅分別為234.45%、52.17%。
華林證券在年報中表示，公司債券投資業務均為安全邊際較高的利率債，極少涉及信用債；票據投資業務均為銀行票據，不涉及商業票據；權益投資保持穩健風格，控制投資規模，謹慎選擇投資標的。
方正證券自營收入主要來自固收投資，年報顯示，2022年方正證券固定收益投資實現收入 10.99億元，同比增長 51.75%，收益率達13%。
權益投資方面，方正證券稱，在 2022 年股票市場下跌、系統性和結構性投資機會缺乏的情況下，公司適時大幅降低 A 股投資倉位，調整投資品種，較好地防御了市場風險，虧損控制在 0.62 億元，投資收益率大幅超越了市場各主要指數。
對比2022年第一季度，今年權益市場明顯轉好，主要股指均大幅跑贏上年同期，分析師看好券商自營業績。
天風證券研報稱，今年一季度券商投資業績或顯著改善，預測證券業23Q1合計實現營收 1169 億元，實現凈利潤 444 億元，投資業務同比+3244%。
華西證券分析師在研報中表示，測算上市券商 23Q1 營業收入約 1208 億元，同比增約60%；歸母凈利潤約 381 億元，同比增約 60%。自營收入約為567億元，同比實現扭虧。
