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一、開放式基金的比較優勢
提要:開放式基金作為介于股票和國債之間獨具特色的投資品種,其相對規范和專業化的特征正日益顯露。因此有必要從整個證券市場的高度出發,重新審視和評價開放式基金的價值。
當前,基金的相對規范優勢與專業化特征正在凸顯。經過近1年的調整、規范,當前的基金業與過去相比已經發生重大變化。雖然離市場的要求還有不小的差距,但基金業出現的積極變化卻是不爭的事實。2001年股市大跌,暴露出基金以外的機構存在的巨大問題,基金作為"陽光資金"的優勢正在逐步顯現。從社會分工的角度來看,基金管理人承擔了一些沒有時間和能力進行投資的公眾的資產管理事務。由于有相對合理的分工,加上較為嚴格的操作紀律和投資流程的安排,基金初露專業化投資的優勢。從普遍意義上講,通過基金理財是社會發展的必然。現實生活中,不排除個別散戶操作績效超過基金的事件,但那不具備統計學意義。基金是一種組合投資,用小概率事件去驗證評價基金操作績效不僅沒有意義,而且有欠公平。
從全球基金業的發展歷史、現狀和趨勢來看,開放式基金是基金市場發展到一定階段的必然產物,現已成為基金業的主流品種。在我國發展開放式基金意義重大:1、增加了證券市場的投資品種;2、對風險收益偏好介于股票和封閉式基金之間的投資者具有一定的吸引力;3、投資者可以憑借開放式基金的"用腳投票"機制使基金管理人更加理性地投資,更加注重維護投資人的合法權益;4、監督基金管理人合法運作,規范運作。
對投資人而言,開放式基金的贖回機制對基金管理人的運作提出了更高的要求。開放式基金不僅開放了基金的規模、期限,更開放了基金管理人和投資人之間的關系。"以客戶為中心""客戶至上"的服務理念將日益為基金管理人所重視,只有提供令投資者滿意的服務,才能提升投資者的滿意度和忠誠度,長期留住投資人。因此可以說,投資者的利益將從越來越全面的服務中得到保障。