您好,現在漢漢來為大家解答以上的問題。聯邦基金利率是同業拆借利率嗎，聯邦基金利率相信很多小伙伴還不知道,現在讓我們一起來看看吧！

1、聯邦基金利率 美國聯邦基金利率（Federal Funds Rate）　　是指美國同業拆借市場的利率，其最主要的隔夜拆借利率。

2、這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯儲瞄準并調節同業拆借利率就能直接影響商業銀行的資金成本，并且將同業拆借市場的資金余缺傳遞給工商企業，進而影響消費、投資和國民經濟。

3、盡管，對聯邦基金利率和再貼現率的調節都是由美聯儲宣布的，但是，其方式則有行政規定和市場作用之分，其調控效果也有高低快捷等差別，這也許正是聯邦基金利率逐漸取代再貼現率、發揮調節作用的一個重要原因所在。

4、　　作為同業拆借市場的最大的參加者，美聯儲并不是一開始就具有調節同業拆借利率的能力的，因為它能夠調節的只是自己的拆借利率，所以能夠決定整個市場的聯邦基金利率。

5、其作用機制應該是這樣的，美聯儲降低其拆借利率，商業銀行之間的拆借就會轉向商業銀行與美聯儲之間，因為向美聯儲拆借的成本低，整個市場的拆借利率就將隨之下降。

6、如果美聯儲提高拆借利率，在市場資金比較短缺的情況下，聯邦基金利率本身就承受上升的壓力，所以它必然隨著美聯儲的拆借利率一起上升。

7、在市場資金比較寬松的情況下，美聯儲提高拆借利率，向美聯儲拆借的商業銀行就會轉向其它商業銀行，聽任美聯儲的拆借利率孤零零地“高處不勝寒”。

8、但是，美聯儲可以在公開市場上拋出國債，吸納商業銀行過剩的超額準備，造成同業拆借市場的資金緊張，迫使聯邦基金利率與美聯儲的拆借利率同步上升。

9、因為，美聯儲有這樣干預市場利率的能力，其反復多次的操作，就會形成合理的市場預期，只要美聯儲提高自己的拆借利率，整個市場就會聞風而動，進而美聯儲能夠直接宣布聯邦基金利率的變動，至于美聯儲是否要輔之以其它操作手段也就變得不那么重要了。

10、　　相比較而言，再貼現率的變動只能影響那些要求和符合再貼現資格的商業銀行，再通過它們的超額準備余額影響同業拆借利率，因為能夠獲得再貼現資金的商業銀行有限，且從理論上講，這些資金不能拆出牟利，這就阻斷了再貼現率下降的擴張性效應。

11、同樣再貼現率的上升，還款的商業銀行未必很多，商業銀行超額準備的緊張也比較有限，其緊縮性效應也難以完全作用到位。

12、在這個意義上，美聯儲運用再貼現率不免有些隔靴搔癢，遠不及調節聯邦基金利率那樣直接有效。

13、這就給我國以重要的啟示，完善我國中央銀行對同業拆借利率的干預、調節乃至決定，在調控，而不是穩定金融的意義上，甚至比發展再貼現還要重要。

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