如果你問一個越南人，最近最關心什么新聞。

他們很可能都會告訴你同一個答案：

地產集團萬盛發的老總張美蘭，被抓了。

給不清楚事情的朋友們，講一下發生了啥。

簡單來說呢，就是越南地產集團——萬盛發（ Van Thinh Phat ）的老總張美蘭，涉嫌非法發放債券集資。在 2018 年到 2019 年這兩年之間，非法集資了數萬億越南盾。

先不談事情，光是這個主人公張美蘭，就大有來頭。

她另一個 title 是華人女首富，她從賣化妝品開始，一步步坐到了地產女王的位置，一手創立了萬盛發集團。

張美蘭和她老公 ▼

而萬盛發的江湖地位，基本上就等于越南最大的地產集團之一。就連胡志明市的地標性建筑——西貢時代廣場，都是她的手筆。

就是這樣一個越南的超級地產巨頭，暴雷了。

更離奇的是張美蘭被抓之后，萬盛發的幾名高管被曝離奇死亡了。

高管們為啥會死亡，我們是猜不清楚原因了。但是咱們能知道的是，萬盛發靠違規發債券騙錢，肯定是板上釘釘的事了。

人們調查發現，萬盛發手上很多項目，其實早在 2018 年就停工了。但是，他們發的不少債券，一直在拿這些項目畫餅。

其實類似的事情也不新鮮，但一直都藏得很隱蔽。

結果，今年有個超豪華的地產大亨，想用債券空手套了 30 萬億越南盾跑路。這才把這幫搞房地產的黑招數，全抖落出來了。

咱們把時間線拉回到今年 4 月份，越南的另一個房地產集團——新皇明的暴雷。

無獨有偶，新皇明的老總和他兒子也被逮捕了 ▼

當時的新皇明也說要開發房地產，要買地，要搞建設。

并且，看中了全越南最貴的幾塊地。然后，借此對外發放了 1900 萬份債券。

但是，新皇明全部資本滿打滿算也不過 20 萬億。結果拍下的這塊地，卻需要花 24.5 億越南盾。

所以啊，這個債券是沒法指望行家們買了，人家一琢磨就會發現里面有貓膩。

于是，新皇明就打算從最好割韭菜的散戶們下手。

聰明的新皇明先是通過旗下的三家空殼子公司，偷偷把這些債券全部買了下來。

再把這些債券打扮打扮，包裝成了各種高收益投資合同。一方面為了吸引散戶，另一方面能迷惑他們，避免他們知道自己買的到底是啥。

問題是，在越南的法律規定，普通的個人投資者是不能購買債券的。

于是，貼心的新皇明還給這些散戶們提供投資證書，給他們搞到購買資格。

表面上看起來是有錢大家一起賺，其實是想把別人吃干抹凈。

因為散戶們購買的是子公司發行的 “ 理財包裹 ” ，而不是新皇明的債券，散戶們討債也只能討到子公司頭上。

藏在背后的新皇明集團，就能拿著散戶們手里騙來的錢全身而退。

而這幫所謂的地產大亨費盡心機搞錢騙錢，目的也很簡單。就是為了把地皮越炒越熱，好給房地產再添把火。

這些拿了地的房地產集團，也根本不開發。坐等地皮漲價之后，拍拍屁股走人。

比如萬盛發在阮惠步行街買了很多項目，拖到現在都已經長草了，還沒動工。

萬盛發 2016 年拍下的 SJC 塔項目，現在已經雜草叢生 ▼

雖然說這些惡意攪亂市場的行為一旦暴露，等待他們的就是蹲局子。

可是即便如此，越南的房價一直在走高，每年都得經歷 20% 以上的漲幅。

就算有風險，但誰肯放過這個起飛的紅利呢？

除了地產公司，大量的投資客也前赴后繼地涌進房地產市場里。市場到底有多火熱，這里給大家貼個動圖，大家感受一下。

而越南地價的飆升，也早就剎不住車。

去年年末，胡志明市的守添郡，甚至拍出了 24.6 億越南盾 / ㎡的天價，約合人民幣 67.9 萬元 / ㎡。

這把火甚至在中國的各種平臺上，也炒得火熱。

光是在 B 站上一搜越南房地產，跳出來的就是什么炒房賺 5 億。

房地產中介們，說得更是一套比一套好聽。

越南房地產廣告 ▼

在這些炒房媒體的口中，你和李嘉誠之間，就差越南的一套房了。

哎你還別說，這房地產市場的肉香，還真的把李嘉誠吸引了過來。而且，還是在張美蘭引薦下。

今年 4 月份的時候，李嘉誠就和胡志明政府牽牽手，準備要大力投資胡志明市。

大家一看，連李嘉誠這老狐貍都來了。這越南市場，肯定是穩賺不賠了呀。

政府支持，外資撐腰，政府和人民都陷入了靠地產致富的夢里了。

結果，李嘉誠前腳還沒談妥，后腳新皇明就把房地產市場爆破了。引發了大量的維權事件，直接驚動了越南政府。

越南政府不僅強制收回了新皇明發行的 9 支債券，把新皇明董事長杜英勇抓捕歸案。

越南總理范明欽更是趕緊下令，要對房地產市場進行大清洗。

這不查不知道，一查嚇一跳。

不光揪出了張美蘭的萬盛發這種地產公司，還揪出了這幫人炒房的一整條鏈路。甚至連越南的國家證券會主席，都參與其中。

之所以散戶們會買到新皇明發行那種垃圾債券，少不了銀行和證券所這些家伙們的努力。

盡管這些企業的財務狀況非常糟糕，但是他們往往欠了銀行不少的錢。

銀行為了這些垃圾公司能夠還上他們錢，銀行和旗下的證券所就到處給垃圾公司的債券擔保和推廣。

根據 Finn Ratings 的研究調查，發現這幫越南房地產公司發行的債券里，其實有 80% 都是垃圾債券。

但是，在銀行和企業的共同努力下，垃圾硬生生被包裝成了搶手貨。

順著這條線一路查上去，甚至查到了國家證券會主席陳文勇的頭上，陳文勇直接就被撤了職。之后，各家證券交易所經理們，也被一竿子全打翻了。

陳文勇訪問深交所 ▼

甚至有風聲說這次的張美蘭事件，越南的國民銀行 SCB 也在里面幫了不少忙。

雖然銀行馬上出來辟謠了，可或許是為了穩定民心，政府還是把銀行高層全部換了。

在丑聞連環轟炸下，就算是樓下攤煎餅果子的大爺，都能品出這里面有問題。更別說是越南政府了，只可惜一切為時已晚。

此時的越南房地產已經嚴重過熱了。房地產占了外資投資排名的第二位，投資達到了 582 億。

而和高房價一起來的，還有越南盾的貶值，已經創造了自 2008 年來的新高。

不過，好在有了 2008 年地價起飛的教訓之后，越南政府對房地產就格外的的謹慎。

之前，他們就限制了外籍在越南的買房資質，比如只能買公寓，而且買某些房屋要加收 20%-30% 的費用。

在這一系列事件發生后，政府對房地產的信貸審批，也開始層層加碼。

或許，越南的房地產泡沫，真的有可能夠被控制住。

可是炒房給人民帶來的影響，卻已經擊潰了大眾對產業的信心。

越南的高地價，一直就是壓在普通人頭上的一座山。所以，在這個寸土寸金的地方，大多本地人的房子都修建的非常窄長。

結果這幾年，因為房地產企業不斷地炒作市場，越南房地產在 2014-2019 年期間，急劇增長了 50-300% ，首都河內的平均房價都到了 2000 美元/平方米。

雖然老百姓是買不起了，但是房地產大亨們可以啊。發發債券，這錢不就自動從老百姓手里收回來了。

2022 年第一季度的越南債券市場總發行量增長 18.98% ，其中最大頭就是房地產。

越南房地產未償還的債券，都已經達到了 41.4 萬億的規模。而這里面，基本上大部分都是血本無歸的垃圾債券。

好一招 “ 用你的錢，圓我的夢 ” ，讓人民給他們的貪婪連續買單。

當 SCB 銀行被爆出可能糾纏在房地產腐敗里之后，越南人民終于坐不住了。

他們對銀行徹底失去了信心，每個人都忙著在渣打銀行和西貢商業銀行門外排隊取錢。

雖然越南央行趕緊出來說，別擔心，銀行賬戶的保險金額有 1.25 億呢。

但是，已經沒有辦法攔住人們涌向銀行的腳步。

在銀行門口排隊取錢的越南人民 ▼

當我們討論越南金融危機是否會到來時，也別忘了，在那些干癟的天文數字背后，是一個個普通人的生活。

更多的時候，我們都只是金融游戲里，一顆普通的棋子而已。